全A，指的是沪深京全部A股。中位，指的是取中间值——把所有股票按当天涨跌幅从高到低排序，取排在正中间那一只股票的涨跌幅，作为当天的指数涨跌数值。指数，就是将这个中位数逐日累计，形成一个连续的走势曲线。

全A中位指数（代码880009） ，是通达信软件在2025年12月10日正式上线的统计指标，用来反映A股“中位数”的真实冷暖。

用一句话概括：如果A股有5000只股票，全A中位指数就是第2500只股票当天的涨跌幅——它代表的是“中间那只股票”的表现，而不是被权重股拉起来的“平均表现”。

编制规则：不按市值分配权重，一人一票

全A中位指数的编制方法极其简单，但正是这种简单赋予了它独特的力量。

核心规则：等权排序取中间值。

每天把所有正常交易的A股——剔除ST、退市整理期和长期停牌的股票——按当天涨跌幅进行排序，直接取最中间那一只股票的涨跌幅作为当天的指数涨跌幅。不加权，不按市值加总，每只股票对指数的影响力度完全一致。

这和传统指数的编制逻辑截然不同。上证指数、沪深300、创业板指全部采用市值加权——个股市值越大，在指数计算里占有的权重越高。万亿市值的龙头股上涨1%，就能轻松拉动大盘指数上行；几千只几十亿市值的中小盘个股集体下跌3%，对大盘点位几乎造不成任何拖累。

全A中位指数彻底规避了这个问题。 它不按市值大小分配权重，万亿市值的龙头，和一只50亿市值的小票，在全A中位指数里的“投票权”完全相同。

它和全A等权指数有什么区别？

很多投资者容易把全A中位指数和全A等权指数搞混。两者都是非市值加权，但计算方式完全不同。

全A等权指数（880008） ：给每一只成分股赋予相同的初始权重，用等权重的方式计算当天的指数波动，并定期再平衡以维持等权。它反映的是全市场的“平均表现” 。

全A中位指数（880009） ：每天把所有股票按涨跌幅排序，直接取最中间那一只的涨跌幅。它反映的是全市场的“中位数表现” 。

区别在哪里？ 假设市场上有5只股票，当天涨跌幅分别是+10%、+5%、0%、-5%、-20%。

等权指数：平均涨跌幅 = (10+5+0-5-20) ÷ 5 = -2%

中位指数：取中间的0% = 0%

中位指数天然抗极端值干扰。一只股票涨停、一只股票跌停，对等权指数的影响很大，但对中位指数几乎没有影响——中位数只看“中间那只”，不看最极端的那些。

用一个更通俗的比喻：等权指数是“平均分”，中位指数是“及格线”。 一个班50个学生考试，平均分80分，但如果中位数只有55分，说明班里大多数人其实都没考好——只是几个学霸把平均分拉上去了。

2026年上半年，A股走出了一轮让投资者困惑的行情——指数与个股分裂。

全A中位指数的走势，把这种分裂揭示得淋漓尽致：

年内高点：1465.44点（2026年1月23日）

阶段低点：1065.13点（6月4日），7月21日进一步下探至827点

最大回撤：-27.3%（从1月高点至6月低点）

年初至6月5日累计跌幅：-22.91%

年初至6月18日累计跌幅：-26.62%

年度统计（1月5日至6月30日） ：从1398.84点跌至960.63点，累计跌幅-31.23%，最大回撤-36.12%

而与此同时，上证指数年内小幅上涨约2%，科创50、通信、电子等强势板块年内涨幅普遍突破30%至55%。

这意味着什么？ 全市场中位数水平的个股，从年内高点平均跌去超过两成七。

截至6月5日，所有5346只A股（剔除2025年及以后次新股）的年内涨跌幅中位值是-7.49%，而算术平均值则是+5.28%。中位数与平均值一正一负，相差超过12个百分点。

这不是统计误差，而是一个市场结构的解剖图。

全A中位指数，到底该怎么用？

第一，它是市场情绪的“体温计”，不是“买卖信号”。

全A中位指数反映的是半数股票的涨跌感受，是直接判断市场真实赚钱效应的较优指标。

第二，它可以帮助判断“指数牛市还是个股牛市”，是一个用于仓位管理和风险偏好升降的重要判断指标。

第三，它是观察市场宽度的工具，但不能直接代表投资者实际收益。

全A中位指数的局限：它不是万能的

第一，它不可直接投资。 你无法构建一个“只买中位数股票”的组合——因为每天的中位数股票都在变化。它只能用来观察，不能用来复制。

第二，它只看“中间”，忽略头部强势股的收益。

第三，它不是官方指数。 全A中位指数并非由交易所或中证指数公司发布，只是通达信软件单独设立的统计指标。不同软件可能采用不同的中位数统计口径，数据可能存在差异。

第四，累计数据可能误导投资者。该指数在代表单日A股表现时可以快速提供中位数的参考，但累计数据会误导投资者。切勿依赖单一指数判断行情，应结合各类宽基指数综合研判。

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投资有风险入市需谨慎