国泰君安期货：霍尔木兹海峡通航的难度加大，聚酯链下游出现一些负反馈迹象
发布时间：2026-9-9 09:10阅读：88
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当前市场的交易重点集中在上游成本端原油。胡塞武装在沙特境内的军事行动意味着当前战争范围扩张，霍尔木兹海峡通航的难度加大。聚酯链下游出现一些负反馈迹象，例如缺原料的短纤瓶片装置大面积停车，聚酯开工率下滑至75%的低位。然而目前长丝环节的利润和库存尚可，聚酯开工进一步下滑的空间有限。终端织造环节部分刚需补库，支撑长丝价格。上游PTA、MEG方面供应端边际回升，主要是国产装置正在逐步回归，然而在低库存的格局之下，近月合约持仓过大，成交过热的情况下，并不会出现趋势性的下跌，单边价格处于高位震荡市。加上近期亚洲市场的汽油裂解价差高位，中国汽油出口利润较好，导致调油料MX、甲苯价格持续上行，对PX估值形成强支撑。因此单边暂时仍以多头思路为主，月差方面可以关注TA10-01反套，EG11-01反套。品种间价差上，PTA-PX加工费或将继续被压缩。(国泰君安期货)
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