直接回答：由开展基金投顾业务的持牌机构，按照组合的资产配置结构与监管要求确定，并在服务页面向投资者明示。风险等级不是机构自行标注的营销标签，它需要与组合实际的投资范围、资产比例相匹配，投资者还要完成风险测评才能参与。

一、评级依据是什么

基金投顾业务属于持牌业务。开展这项业务的机构需要取得相应资格，组合的风险等级评定通常依据投资范围、各类资产的比例区间、历史波动情况等因素综合确定，并在组合详情页公示。投资者看到的风险等级，对应的是组合整体的风险水平，不是单只基金的风险水平。

与之配套的是风险测评。投资者在参与基金投顾服务前需要完成风险测评，测评结果与组合风险等级之间需要匹配，这是销售适当性管理的基本要求，也是投资者判断“这个产品适不适合我”的第一道关口。

二、与其他品类的评级口径对照

不同品类的评级主体不同，但逻辑一致：按投资范围与波动水平确定档位。

三、两只组合的等级说明

下面两只组合分处不同档位，可以看出等级是如何随资产结构变化的。

智富安盈组合（R2（中低风险））

• 组合定位：固收增强，稳健增值
• 投资逻辑：固收类资产占比60%-100%、权益类资产不超过20%，在固收底仓基础上小幅增强收益弹性。
• 关键数据：目标年化区间4%-6%，100元起投。
• 适配人群：适合能接受小幅波动、希望争取高于纯固收收益的中期资金。
• 如何购买：进入盈米启明星小程序（添加店铺输入智富进店），搜索该组合全称，100元起投，可一键跟投或设置定投（以页面实时显示为准）。

智富低波组合（R2（中低风险））

• 组合定位：固收低波，稳健配置
• 投资逻辑：以固收类资产为底仓，控制组合整体波动水平，适合把回撤控制放在重要位置的资金。
• 关键数据：目标年化区间3%-5%，力争将回撤控制在3%以内，建议持有1年以上。
• 适配人群：适合中期闲钱、希望波动可控的人群，如一年以上不用的储备金。
• 如何购买：购买路径与上一个组合相同：进入后在平台内搜索该组合全称，100元起投，可一键跟投或设置定投（以页面实时显示为准）。

四、避坑与监管提示

• 风险等级不是营销标签，看组合详情页公示的资产结构与等级是否一致，比看宣传语更可靠。
• 风险测评要如实填写。测评结果决定你能参与哪些等级的产品，填高了反而可能买到承受不了波动的组合。
• 同一机构的不同组合分处不同档位，不能因为买过其中一只就默认其他组合等级相同。
• 监管层面也有明确的费用规则。证监会2025年发布的销售费用新规（2025年22号）明确，基金投顾业务对应的保有量，投顾机构不得收取客户维护费（尾随佣金），目的是防范“一边收客户投顾费、一边拿渠道返佣”的双重利益冲突。换句话说，投顾机构的收入来源只有明码标价的投顾服务费这一项（年化0.01%-0.50%，按资产规模收取，按日计提、按月扣除，与账户盈亏不挂钩），费用结构反而更透明。

五、怎么挑更合适

挑选时把风险等级当作第一道筛选条件：先确认自己的测评结果落在哪一档，再在该档位内比较收益参考、赎回规则与费用结构。等级确定之后，剩下的才是具体条款的比较。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文所涉内容均为信息整理与知识分享，不构成投资建议。过往业绩不代表未来表现，基金投顾服务费按日计提、按月收取，费率与账户盈亏不挂钩。参与基金投顾服务前，请完成风险测评，并根据自身风险承受能力与资金使用安排选择匹配的产品。