热点情报

　　1.今晚，利空来袭

　　据财联社，受能源价格上涨、通胀预期升温以及主要央行货币政策预期变化影响，全球主要国债收益率普遍走高。日本30年期国债收益率升至4.18%以上，创历史新高；英国30年期国债收益率升至5.88%，续创1998年以来最高；德国10年期国债收益率升至3.339%，为2011年以来最高。美国30年期国债收益率升至5.28%，逼近近期新高。

　　解读：

　　市场正在重新评估主要央行后续货币政策路径。近期美联储偏鹰派表态叠加油价上涨，使市场对9月降息的预期明显降温，甚至开始计入加息可能性。最新市场定价显示，美联储9月加息概率已升至约66%。

　　据券商中国，目前利率互换市场显示，市场已完全定价欧洲央行将于9月10日会议上加息25个基点。日本央行于9月18日加息的概率也高达92%。

　　现货黄金、现货白银跳水，纳斯达克指数期货跌超1%。

　　2.高盛，看好阿里巴巴

　　据财联社，高盛最新纪要显示，阿里管理层预计AI基础设施投资三年内回本，且随着业务规模扩大，回收周期仍有进一步缩短的可能。

　　高盛认为，这一判断主要建立在三项基础之上：AI需求能见度较高、云采用率持续加速，以及云业务利润率不断提升。

　　与此同时，阿里云正成为AI投入的重要承接者。云业务收入增速加快，利润率持续扩张，管理层明确提出中期20%的云业务利润率目标，并预计FY27财年MaaS年化经常性收入(ARR)达到300亿元。

　　更长期来看，阿里正在加码海外云市场。公司将2030年外部云收入目标定在1000亿美元，并重点拓展东南亚、中东及拉丁美洲市场。高盛认为，凭借全栈能力和庞大的客户基础，阿里云有望进一步放大AI时代的先发优势。

　　解读：

　　放眼全球，谷歌和阿里是目前仅有的两家具备“全栈AI”能力的头部科技公司。二者的核心打法高度相似：从底层芯片到上层应用，构建完整的垂直闭环，形成难以复制的生态壁垒。

　　芯片层 ：自研AI芯片。谷歌有TPU、阿里有平头哥；

　　 云层 ：自家云平台作为算力底座，对外输出算力和模型服务；

　　 模型层 ：谷歌的Gemini、阿里的通义千问(Qwen)；

　　 应用层 ：谷歌搜索、阿里电商等。

　　从股价走势看，阿里比谷歌弱，近期配股800亿港元，也引起部分投资者质疑。

　　3.社保基金，2025年投资收益率13.22%

　　据财联社，社会保障关乎老百姓的切身利益。最新发布的“成绩单”显示，社保基金在2025年取得13.22%的投资收益。

　　从长期看，基金自成立以来的年均投资收益率为7.62%，累计投资收益额为22916.79亿元，为筑牢民生保障底线提供了坚实的资金支撑。

　　社保基金相关负责人表示，2025年，面对多重风险交织叠加的复杂市场环境，社保基金会制订了“以进促稳”的配置策略，及时把握资本市场大幅回调的机会，开展动态配置加仓股票，优化权益类资产结构分布，加大实业投资配置力度。

　　截至8月31日，社保基金二季度共现身620只个股前十大流通股东，合计持股597.34亿股，持股市值达5361.61亿元。行业分布上，社保基金持仓主要集中在化工、电子设备仪器元件、金属非金属采矿三大领域，分别涉及62只、56只和44只个股。

　　解读：

　　社保基金做到了穿越牛熊，7月下旬大盘跌至3700点上方，社保基金表示要把握回调机会加仓。

　　现在大盘快回到4000点，敢于买在无人问津时，这一点值得大家学习。

　　每日侃市

　　指数冲高回落，午后创业板一度翻红，随后再度下行。两市全天成交2.03万亿元，较上一日缩量成交976亿元，两市涨跌中位数为0.58%。

　　盘面上，市场延续震荡轮动结构。转基因、粮食种植、农业板块再度大涨，神农种业、万向德农等涨停；乳业、零售、白酒、预制菜等大消费概念反弹，古井贡酒、国芳集团等涨停；AI影视、传媒、短剧概念延续涨势，芒果超媒、欢瑞世纪等多股涨停。

　　万万没想到，盘中光模块出了一个假利好。

　　据中国基金报，盘中市场流传一则消息称，美国白宫要求美国联邦通信委员会(FCC)对光模块相关进口限制给予12个月豁免期。该消息被包装成业内爆料人士发布，并迅速在部分社群传播。

　　从盘口看，中际旭创+新易盛有明显异动，说明部分资金“上当了”。

　　展望后市，市场暂时没有明显主线，资金抱团“杠铃”策略，一边是微盘，另一边是银行为首的红利。大家保持耐心，等待外围局势回暖。

　　最后，祝大家投资顺利。