消息面

　　8月30日，印度食品部将2026年9月上半月的国内食糖销售配额设定为130万吨。这是印度政府决定将现行的“月度配额制”调整为“半月配额制”后，公布的首个配额。该配额涵盖了所有糖厂及炼糖厂(港口)的库存。

　　2025/26榨季广西累计入榨甘蔗6092.82万吨，计产糖769.74万吨，同比增长19.06%；产糖率12.63%，同比上榨季降低0.67个百分点，上榨季产糖率13.30%。

　　2026年8月31日，ICE原糖主力合约收盘价为17.79美分/磅，人民币汇率为6.7195。经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本4536元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成本为5765元/吨；与中粮漳州糖厂报价比，配额内巴西糖加工完税估算利润为1194元/吨，配额外巴西糖加工完税估算利润为-35元/吨。

　　机构观点

　　兴业期货：

　　白糖弱现实、强预期依旧分化。国内白糖供应宽松、巴西甘蔗丰产、印度进口预期下修是压制现实和近月的主因。但是厄尔尼诺天气对东南亚甘蔗、欧洲甜菜生长的负面影响难以消除，远月白糖减产的风险依然存在。

　　大地期货：

　　近期在厄尔尼诺减产预期下，各机构继续下调全球估产，外盘仍有继续定价气候利多的可能。国内延续弱现实格局，第二批许可发放强化过剩格局，本周产区洪灾引发利多担忧，但盘面脱敏未出现明显反应。估值角度近期进口成本支撑大幅抬升，短期向下缺乏盈亏比，向上受外盘主导较为被动，建议观望为主或震荡思路短线操作。