生意社08月31日讯

　　8月以来，2026年8月，铁矿石市场整体呈现“低位区间震荡、价格重心小幅下移”的运行特征。市场多空博弈胶着，价格反弹动能明显不足。据生意社铁矿追踪价格显示，截至31日生意社铁矿价格指数为716.67，环比上涨3.12%，其中，在31日达到月内最高点为716.67，涨幅幅度达到3.12%，具体如上图。

　　回顾铁矿8月行情，本月铁矿石市场运行的核心矛盾仍是“供需宽松、库存高企”的基本面格局。大致分为两个阶段。上旬至中旬，受台风扰动港口卸货及钢厂临近月底适度备货影响，盘面获得一定支撑，价格一度企稳反弹，日照港PB粉回升至685元/湿吨附近。中下旬，海外澳巴发运逐步抬升，船期数据指向9月到港增量；同时高温天气压制成材消费，长流程钢厂盈利再度被压缩，高炉检修范围扩大，铁水产量震荡下行至236.6万吨/日。尽管港口库存因到港阶段性回落而小幅去库至16130万吨，但同比仍高出1540万吨，处于近几年同期最高位，库存压力并未根本缓解。整体来看，8月矿价向上弹性不足，向下受油价及海运成本支撑，多空博弈呈现胶着态势。

　　分析完8月矿价波动的原因后，来预测下8月矿价：

　　库存方面，截至8月28日，全国45个港口进口铁矿库存为16544.71万吨，环比增加1.94万吨；日均疏港量为318.69万吨，周环比下降2.5万吨；在港船舶数127条，周环比增加1条。本周铁矿港口库存情况如上图；8月去库主要来自上旬台风扰动导致到港阶段性回落，并非下游需求放量所致，可持续性存疑。钢厂库存方面，8月末247家钢厂库存为8860.04万吨，环比累库138.5万吨，但同比下降205万吨，钢厂以按需补库为主，主动补库意愿不足。

　　供应方面，截至8月31日，本周全球铁矿石发运总量3571.6万吨，环比增加272.7万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2868.3万吨，环比增加198.9万吨。澳洲发运量2028.1万吨，环比增加95.4万吨，其中澳洲发往中国的量1655.8万吨，环比增加126.5万吨。巴西发运量840.3万吨，环比增加103.4万吨。本周澳洲、巴西发运小幅增加。8月海外铁矿石发运呈现“先抑后扬”态势。月初受澳洲港口检修及台风扰动影响，到港量阶段性回落；但中下旬发运快速修复，全球铁矿石发运总量回升至3258.8—3298.9万吨/周。截至8月下旬，澳洲发运量维持高位，巴西发运量虽有波动但整体平稳。47港周均到港量虽低于去年同期，但前期因台风滞后的资源已集中入库，供应端对价格的压制正在重新显现。此外，西非雨季结束后发运量有望进一步走高，供应压力仍有边际增加的可能。

　　需求方面，截至8月28日，钢厂高炉开工率82.32%，周环比下降0.48%；高炉炼铁产能利用率88.84%，周环比下降0.41%；钢厂盈利率32.47%，环比持平；日均铁水产量236.6万吨，环比减少1.08万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为288.32万吨，环比减少1.13万吨。8月需求端呈现“先升后降、复产动力不足”的特征。上旬，河北环保政策解除带动部分高炉复产，日均铁水产量一度回升至238.2万吨；但进入下旬，受煤焦价格大涨挤压利润影响，钢厂盈利率持续下滑至32.47%的低位，多家钢厂安排高炉检修，铁水产量再度回落至236.6万吨。全月来看，铁水产量低位徘徊，减产趋势未改。终端方面，高温天气延续压制建材成交，全国建材成交量虽小幅回升但绝对水平仍处低位，需求端更多是“止跌”而非“反转”。

　　废钢方面，026年8月，国内废钢市场呈现“先抑后扬、底部温和抬升”的运行态势。9月废钢市场整体处于“供应偏紧支撑、利润亏损制约”的博弈格局。预计废钢价格主流运行区间在2320—2420元/吨，行情高度取决于终端成材成交与电炉复产进度。建议市场参与者重点关注钢厂补库节奏、电炉利润变化以及成材需求恢复情况。操作上建议维持快进快出、低库存运行策略，警惕旺季需求不及预期带来的回调风险。

　　综上所述，生意社数据师认为，9月铁矿石市场整体处于“向上缺乏弹性、向下有成本支撑”的博弈格局。预计普氏62%铁矿石指数主流运行区间在85—100美元/吨，大连铁矿石主力合约运行区间参考690—740元/吨。建议市场参与者重点关注钢厂国庆补库节奏、铁水产量变化以及港口库存去化速度。操作上建议以按需采购为主，反弹思路对待需保持谨慎，警惕旺季需求不及预期带来的下行风险。

　　通过生意社商品行情分析系统，可以通过两个维度来分析铁矿价格未来走势：一、10日均线(铁矿石现货)处在20日均线上方，说明铁矿处已出现由正向扩大转为缩小的信号，表明上涨减缓、行情出现拐点现象。当前信号组合虽偏多，但均差处于转缩之后的整理阶段，短期方向尚未明朗。

　　二、结合五档位置来看，中长期均线(60/90/1年)：现在铁矿石价格处于一年中高位/中低位/低位，说明价格铁矿石当前价格在1年周期中处于第1档(低位)，意味着经过前期的调整，价格已在年内底部区域。

　　综上所述，现在铁矿石价格处于一年位置的较低位置，下跌空间有限，但但受高库存和供强需弱压制，反弹空间有限，整体趋势偏震荡，表明铁矿石走势短期强势整理偏多。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。