今日周一（8月31日）亚盘时段，国际黄金延续回调走势，最新报4425美元/盎司，日内跌幅0.64%，盘中最高触及4471美元，最低下探4396美元，全天波幅约75美元。国内金价同步走低，Au99.99报954元/克，品牌金饰价格回落至1340元/克附近。短线空头格局延续，下方关注4320美元支撑。

　　【要闻速递】

　　沃什刚在杰克逊霍尔放完鹰，9月加息概率飙到56.9%，金价一度跌破4400美元，不少人都慌了：8月涨了15%的牛市这就完了？别急，这恰恰是典型的上涨中继回调，根本不是趋势反转。

　　首先得看清，利率压制只是短期噪音，黄金的底层上涨逻辑一点没破。美国联邦债务已经突破40万亿美元，财政部不得不扩大长债回购给债市托底，加息只会让政府偿债成本更高、赤字更大，反而加速市场对美元信用的质疑，“贬值交易”的核心逻辑只会越涨越硬。

　　更重要的是，央行购金的结构性买盘才是金价的“压舱石”，根本不会因为一次加息就消失。二季度全球央行净购金289吨，同比暴增62%创近四年新高，中国央行连续21个月增持，89%的受访央行明确表示未来一年还会继续加购黄金，这种战略级的储备重构，给金价垫了厚厚的底。

　　机构的共识也依然看涨：高盛维持年底4900美元目标，瑞银看4600，花旗甚至给到5000—6000的中长期区间，道明证券也直言鹰派讲话只是测试市场乐观情绪，不会逆转核心叙事。

　　现在8月大涨15%之后，回调已经释放了部分短线风险，4390—4400美元是强支撑区间，不要盲目追空，等企稳信号出来再逢低布局，远比追涨杀跌稳妥。

　　【最新国际黄金行情解析】

　　日内价格最低探至4396.20，但4392这一失效线并未被击穿。与此同时，价格首次跌破MA20均线，MACD柱呈现走阔态势，且市场新增"石油冲击→通胀→加息"的利空传导路径，核心决策也随之从低多转向逢高做空。

　　本轮下跌的因果逻辑链条清晰且可验证。沃什发表鹰派讲话后，9月加息概率由36%大幅跃升至56.9%，12月加息概率更是升至89%；叠加美军空袭伊朗，推动油价攀升，布伦特原油突破90美元，通胀反弹的担忧持续加剧，形成"地缘利多被负反馈完全覆盖"的特殊局面，金价随之击穿4400关口。技术层面，量能放大1.68倍，与MACD死叉、MA20失守、加速线破位形成共振，进一步确认了这轮下跌。

　　不过，三重信号指向此次仅为"空间到位、时间未到"的回调，并非趋势反转。日内低点4396.20精准触及38.2%斐波那契回撤位，随后快速反弹30美元，回撤幅度已达标；持仓量日减5512，属于多头平仓离场，而非空头主动建仓，抛压节奏相对温和；KDJ J值处于15.9，RSI为52.3，技术指标未落入极端区间，既无恐慌性底部特征，也缺乏趋势反转的驱动因素。