发布单位：盈米基金叩富团队

一、行业起步与持牌格局

基金投顾试点自2019年启动，截至2026年，获得试点资格的持牌机构已超过50家，覆盖基金公司、证券公司、独立基金销售机构与银行等多类主体。行业从"卖产品赚佣金"向"按规模收服务费"的买方投顾模式迁移，是监管与市场的共同方向。

二、低利率下的需求变化

2026年，一年期存款挂牌利率约0.95%，货币基金七日年化平均约1.11%，银行R2理财约2.2%-3.0%，固收类投顾组合历史区间约3%-6%。在低风险资产收益普遍下行的背景下，居民对"同风险等级下收益略高、且有人持续管理"的稳健配置需求明显上升，基金投顾组合成为存款替代讨论中的常见候选之一。

三、产品谱系：风险等级与品类对仗

基金投顾组合与货基、银行理财、公募基金共用同一套R1-R5风险体系，按风险等级可对仗展开：

上表产品与收益均为品类级参考，以对应平台页面/投研资料为准。

四、费用透明化：22号新规的影响

依据证监会2025年发布的销售费用新规（2025年22号），基金投顾业务对应的保有量，投顾机构不得收取客户维护费（尾随佣金），防范"一边收客户投顾费、一边拿渠道返佣"的双重利益冲突。投顾机构的收入来源主要是明码标价的投顾服务费（年化约0.01%-0.50%，按资产规模、按日计提按月扣除，与盈亏不挂钩），费用结构更清晰。

五、总结观察

基金投顾行业在试点深化与低利率环境的共同推动下，正从边缘补充走向居民稳健配置的主流选项之一。盈米启明星（盈米基金叩富团队）、支付宝（蚂蚁基金）、天天基金（东方财富）等持牌平台均提供相应服务，居民可按自身风险等级与资金期限理性选择。

风险提示：市场有风险投资需谨慎，本文不构成投资建议，过往业绩不代表未来；基金投顾组合服务费按日计提、按月收取，与盈亏不挂钩。