美联储官员在年会前夕的密集鹰派表态，是压制贵金属市场情绪的核心力量。堪萨斯城联储主席施密德明确表示，当前短端利率水平“可能处于宽松区间”，倾向于支持加息，并直言“我们还有工作要做”。克利夫兰联储主席哈马克重申其鹰派立场，表示当前利率水平对经济的抑制力度不足以使通胀自行回落，政策制定者应“现在就采取行动”。哈马克强调，通胀在我们的目标水平之上维持的时间越长，就越难将其重新压低，同时个人和企业承受的痛苦也会越大。波士顿联储主席柯林斯也表示，如果没有通胀持续下降的证据，将支持加息。三位鹰派官员的集体发声恰在杰克逊霍尔年会前夕，使市场对沃什讲话可能偏鹰的预期有所升温，对贵金属形成压制。在杰克逊霍尔年会前夕，对通胀和美国财政前景的担忧，叠加美国大型AI企业发行大量长期企业债挤压美债需求，推动美债收益率延续涨势，收益率曲线整体上行2至3个基点。回调不改上涨势头。短期建议继续持多。(首创期货)