行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、上海金属网：铜价维持强势 现货流通稀少支撑升水
　　今日上海金属网1#电解铜报价109460-109760元/吨，均价109610元/吨，较上交易日下跌250元/吨，对2609合约报升500-升580元/吨。铜价维持高位运行，截至中午收盘，沪铜主力合约上涨430元/吨，涨幅0.4%。今日现货市场变化有限，受流通现货紧缺提振，现货升水进一步走高，但高铜价叠加高升水对下游消费形成抑制。在月末补票、流通紧张及刚需消费背景下，预计现货升水维持偏强态势。截至收盘，上海金属网升水铜报升550-升580元/吨，平水铜报升500-升530元/吨，湿法铜报升460-升480元/吨，非注册铜报升440-升460元/吨。(SHMET)
　　2、铜棒企业原料库存维持低位
　　据SMM了解，当前再生黄铜货源持续偏紧，原料价格维持高位，持续挤压加工利润。样本企业原料库存天数3.56天，环比减少0.05天，维持低位。需求端，下游补库意愿不强，刚需订单有限，成品库存去化受阻。本周样本企业成品库存天数5.04天，环比增加0.08天，由去化转为小幅累积。

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　8月28日上海1#电解铜现货价格报价109595.00元/吨，相较于期货主力价格（108900.00元/吨）升水695.0元/吨。

机构观点
　　光大期货：LME库存下降，铜价或维系偏强走势
　　

隔夜内外铜价震荡偏强，国内精炼铜现货进口维系较大亏损。宏观方面，美国7月商品贸易逆差环比骤升17.2%至1188亿美元，为2025年3月以来新高。近期美联储内部鹰派声音持续升温，昨日三位美联储官员警告称，当前利率可能偏宽松，通胀压力仍需应对。地缘政治方面，据华尔街见闻，霍尔木兹海峡石油运输量快速回升至战前约75%，伊朗与阿曼持续磋商海峡协议，市场继续交易缓和预期。国内方面，中国1-7月规模以上工业企业利润同比增长17.6%，集成电路行业利润同比增长18.5倍。库存方面，LME库存下降1900吨至235575吨；Comex铜库存增加3523吨至681232吨；SHFE铜仓单下降2378吨至32213吨，BC铜仓单下降452吨至7496吨。需求方面，下游维持刚需采购，高价备货意愿薄弱，但货源偏紧，现货维系升水。沃什周五将在全球央行首秀，市场担忧其强化鹰派论调，引发美联储加息预期大幅回升，市场情绪偏谨慎。不过，LME库存转为下降，调期费回升，市场对LME潜在挤仓风险的担忧尚未消除，铜价或维系偏强走势。但仍需高度警惕232关税政策突然落地以及可能引起的市场异常波动。