中东不稳定因素较多，原油波动加剧，国内供应或将持续增量，需求端支撑不足，供需转弱预期较强，预计短期PTA或承压运行。8月25日，油价走弱，多套装置陆续重启，国内供应端增量预期强烈，PTA现货收跌，现货基差走弱；PTA现货均价下跌30元/吨至6330元/吨，现货基差下跌135元/吨至2609+330元/吨。

8月25日，盛虹、威联重启中，PTA产能利用率较24日持平，为60.64%；聚酯产能利用率为76.41%，较24日增加0.06个百分点。截至8月20日，江浙地区化纤织造综合开工率为51.78%，较上期数据增加0.91个百分点；终端织造订单天数平均为6.75天，较上周增加0.56天。临近月末，部分秋冬服装订单陆续启动，市场交投气氛环比改善，原料备货回升。但整体订单体量有限，大额订单稀缺，织造企业多以刚需小单补库，备货谨慎，企业提负意愿不足。

策略：中东局势反复，PTA近端偏紧，远端增量预期较强，供需去库边际收窄，预计短期PTA或承压运行，关注地缘动态。