8月25日，郑棉主力2701合约报收于16885 （-150 ，-0.88%）元/吨，夜盘报收16910元/吨。棉纱主力2611合约报收22925（-145，-0.63%）元/吨，夜盘报收22920元/吨。ICE美棉报收88.31 （-0.38 ,-0.43%）美分/磅。

中国棉花价格指数328价格18240（-4 ）元/吨，进口棉FC INDEX M 1%关税港口提货价16117（53）元/吨，纱线CY INDEX C32S 价格24100（100）元/吨。cotlook进口棉纱指数134.08（0.01%）美分/磅。

郑棉减仓回落，前高处遇获利了结。伊朗与阿曼发表联合声明，拟在霍尔木兹海峡建立一条双方商定的安全海上通道，海峡通航的预期升温，国际油价大幅下跌。昨日储备棉抛售8035吨，全部成交，新疆棉成交均价17398元/吨，进口棉成交均价18116元/吨，成交均价较前一日微涨。基本面来看，USDA供需报告调降美棉单产，同时种植面积调增，报告喜忧参半，棉花产量仍存不确定性。美德克萨斯州仍处高温干旱状态，美棉优良率持续下调位于低位，加重市场对产量的担忧。印度中部棉花主产区近两周雨量偏低，季风雨提前退去加重市场忧虑，继续关注天气变化。7月内需消费同环比下降，服装出口同环比大幅增长，关注持续性。旺季启动前市场表现尚可，抛储量价平稳，库存压力不大。宏观市场方面，美国最新301调查对我国商品普征12.5%关税，出口持续承压。整体来看，棉花减产预期仍在，需求暂未有明显起色，棉花高位回吐继续推涨动力稍显不足或进入盘整阶段，建议逢高减持。