镍铁市场呈“供需双弱、政策博弈”格局，RKAB配额审批及台风后货源释放将影响价格走势。成本端低位持稳，高品位镍生铁现货偏紧但钢厂采购以刚需为主。304不锈钢棒材价格震荡回落，温州市场中棒参考价从14450元/吨高点下跌至13750-14100元/吨区间。受产能充裕、同质化竞争及内需恢复缓慢影响，市场定价转向需求主导，“金九银十”旺季上涨动力有限，整体上行空间预期不高。

　　近期镍铁市场钢厂采购以长协订单为主，散单成交极为有限。综合来看，本周镍铁市场在“供需双弱、政策博弈”中延续低位僵持格局。短期来看，RKAB补充配额审批结果将是决定镍铁价格走势的核心变量。若获批增量不及预期，供应偏紧格局延续，镍铁价格或获阶段性支撑；若增量超预期叠加8月末滞压货源集中释放，价格存在回调压力。台风扰动逐步消除后，前期滞压货源将在8月末前后集中释放，远期供应压力有所增加。

　　成本端：当前成本端整体维持低位持稳格局。菲律宾1.3%品位CIF镍矿成交价在45-47美元/湿吨区间。印尼内贸矿方面，8月Ni:1.5% MC35%基准价（HPM）为58.54美元/湿吨，市场实际成交价在59.54-62.54美元/湿吨区间。印尼火法镍矿升水整体维持在+2~+5美元/湿吨区间。矿端成本支撑边际回稳，但整体支撑作用仍然有限。

　　供需方面：高品位资源偏紧格局未改，市场可流通高镍生铁（11以上）现货资源依旧偏紧，持货商报价坚挺。部分主流供应商国内货源已预售至9月，卖方现货库存压力有限，报价坚挺。近期主流钢厂下调盘价，不锈钢盘面不佳，市场情绪回落。钢厂采购以刚需为主，散单成交有限。终端需求仍处于传统消费淡季，下游对高价资源接受度有限，废不锈钢经济性优势持续分流镍铁需求。

　　三季度以来，温州市场青山304中棒主流参考价从14450元/吨附近的高点震荡回落，7月期间个别交易日不锈钢304中棒最低报至13950元/吨，贸易商让利走货。进入8月，钢厂盘价在14050—14100元/吨反复磨底，钢厂调价节奏精细化到按直径分规格调整，但代理商反馈市场接单氛围依旧偏淡，整个7月和8月代理商出货氛围不佳，协议量完成节奏放缓。7月中下旬部分商家认为按照原金九银十节奏提前备货，等待8月中旬不锈钢行情回暖。然而实际情况并未按照预期发展。青山代理体系外的304中棒现货价格甚至回落到13750元/吨附近。需求端采购多以刚需散单为主，大批量备货极少；二季度高价资源抑制采购的滞后效应延续到三季度，展望“金九银十”，市场主流预期并不激进：304棒材产能充裕、同质化竞争激烈，内需恢复缓慢，价格上涨动力有限，即便9—10月旺季有微弱试探性上调，整体上行空间也并没有过多预期。