摩根士丹利首席投资组合经理迈克·威尔逊表示，黄金实际上已经走出了一场长达25年的牛市行情。

　　威尔逊指出，在美国债券表现不佳或风险更高的环境下，投资者应考虑加强投资组合中的防御性部分。相比加密货币，摩根士丹利一直更推崇黄金，不仅因为这是一种高收益工具，更是一种避险资产。

　　关于黄金市场能否回到今年年初时的行情，威尔逊认为，人们最近才逐渐意识到黄金牛市已经持续25年了。摩根士丹利仍看好贵金属的长期前景，认为中东紧张局势缓和及国际油价下跌将有助于降低美国通胀预期。

　　需要注意的是，美联储在6月议息会议上的鹰派立场引发市场看法出现分歧，利率可能维持高位更长时间，这增加了持有黄金等无息资产的机会成本。

　　除了黄金被继续看好，白银销售也出现向好迹象。珀斯造币厂的银条和银币销售额在7月出现反弹，但仍低于2026年初的水平。这一复苏与7月国际白银价格触及2026年低点有关，部分对价格敏感的投资需求已恢复。