隔夜伦敦现货黄金震荡走高，现货银铂钯表现偏弱，现货金银比67.1，现货铂钯价差至525美元/盎司。宏观方面，美长期国债收益率再度走高之际，美国财政部长贝森特表示将于9月9日实施下一次债券回购操作，并暗示后续仍将继续推进相关操作。据华尔街见闻，美财政部高官消息称，美财政部正在考虑动用规模接近1万亿美元的财政部一般账户（TGA）资金，为近期扩大的美债回购计划提供资金。地缘政治方面，美财长贝森特公布多项针对伊朗的经济制裁措施，这也意味着美伊谈判僵局暂时难解。美加贸易谈判破裂后对抗全面升级，特朗普宣布明年起将加拿大汽车、零部件和钢铁关税提高至50%。美国财政部扩大长债回购规模，在压制长端收益率的同时也引发了市场对美元信用稀释的深层担忧，这也意味着黄金定价锚正在从“实际利率”转向“美元信用对冲”，央行购金与全球去美元化趋势继续为金价提供支撑，黄金或维系偏多走势。但需注意短期节奏，28日美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会上的首次主旨演讲——若其释放明确的抗通胀信号，则可能引发市场对9月加息预期的重新定价；同时警惕美伊局势在谈判窗口到期后的任何突发升级。银铂钯依然跟随金价涨跌，若黄金维系偏强走势，则银铂钯价格修复窗口依然可期，同时注意短期过热风险。