【期货盘面】塑料2701日盘收于7794（-48），夜盘收于7791（-3）。

【现货基差】LLDPE华北现货价格为8320元/吨（01+526），华东现货价格为8400元/吨（01+606），华南现货价格为8580元/吨（01+786）。

【估值利润】油制利润持续回升，其他工艺利润基本维持，当前PE综合利润基本处于中性水平。

【供需库存】供应端，PE开工率为75.54%（-3.15%）。需求端，PE下游平均开工率为35.15%(+0.48%)。其中，农膜开工率为12.89%(+0.96%)，包装膜开工率为45.26%(+0.37%)，管材开工率为28.67%(+0.17%)，注塑开工率为40.15%(+0.3%)，中空开工率为30.6%(+0.6%)，拉丝开工率为35.32%(1%)。库存方面，PE总库存环比上升0.86%，上游石化库存环比上升1.98%，煤化工库存下降10.39%；中游贸易商库存上升5.66%。

【南华观点】目前美伊关系仍处僵持状态，霍尔木兹海峡通航尚未恢复，原料端价格维持高位震荡，对塑料盘面形成支撑。从基本面看，短期PE供应压力有限。8月总体检修量预计仍处偏高水平，开工率回升受限，尤其是近期LLDPE装置检修偏多，供应端存在一定缩量。需求端，随着下游旺季临近，开工及订单数据均有改善，近期市场成交情况也出现较明显恢复，刚性需求增加对PE形成一定支撑。综合来看，PE短期呈现供减需增格局，下方存在支撑，而上方则受库存逐步累积的压力制约。在中东局势未出现显著变化的前提下，预计PE仍以高位震荡为主。