期货行情：

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　　资金流向：

　　沪银主力合约涨幅达4.74%

　　沪银上涨超4%，最新报价16365元/千克，上涨原因有以下几点：

　　1.美债收益率下滑。美国财政部提高长期国债回购操作上限，导致美债收益率明显回落，降低了持有白银的机会成本，推动白银价格强势上涨。

　　2.地缘政治风险。美伊紧张关系持续升级，特朗普威胁若无法达成协议将实施更严厉经济制裁，激发市场避险情绪，提振贵金属避险买盘。

　　3.技术性突破。白银价格在震荡区间上沿获得有效支撑，市场关注其突破后的反转行情，技术性买盘跟进进一步放大了短期涨幅。

　　关于后市行情展望，中信建投期货认为沪银受美国经济衰退预期与流动性收紧双重压制，短期将延续偏弱震荡格局。

　　沥青主力合约涨幅达3.01%

　　沥青上涨超3%，最新报价4490元/吨，上涨原因有以下几点：

　　1.成本端原油支撑。美伊冲突僵持，布伦特原油高位运行于91美元/桶之上，地缘风险溢价持续为沥青提供强劲的成本端支撑，是近期沥青价格上涨的核心驱动。

　　2.供应与库存双低。国内沥青整体开工率维持低位，厂库及社会库存均处于历史同期低位水平，现货市场资源偏紧，炼厂限量发货，为价格提供了坚实的基本面支撑。

　　3.现货市场推涨。在低供应和低库存背景下，现货市场推涨情绪浓厚，南方炼厂竞拍价格持续走高，北方现货资源收紧，区域现货价格坚挺，带动期货盘面强势运行。

　　关于后市行情展望，中信建投期货认为沥青成本端支撑减弱，需求端受天气及资金影响释放缓慢，短期价格承压运行。

　　菜油主力合约涨幅达2.2%

　　菜油上涨超2%，最新报价10696元/吨，上涨原因有以下几点：

　　1.俄罗斯供应受阻。俄罗斯自8月初严查菜籽转基因，导致大量压榨厂无法取得植物检疫证，我国已暂停约13%俄企输华资格，作为最大直接进口来源国，其出口受阻直接收紧远期菜油供应预期。

　　2.进口成本抬升。受加拿大产区高温干旱及真菌病害威胁，ICE油菜籽期货价格走强，直接推升国内进口成本，成本端支撑国内菜油期价。

　　3.国内库存偏紧。国内菜油商业库存处于历史低位，可流通货源偏紧，现货基差维持高位，在低库存与高基差格局下，供应端结构性矛盾成为期价上涨的核心驱动。

　　关于后市行情展望，中信建投期货认为菜油受加拿大高温干旱天气影响菜籽优良率下滑，叠加欧盟菜籽减产预期，供给端扰动下价格存在支撑，但国内菜油库存高位，需求疲软将限制上方空间。

　　焦炭主力合约涨幅近2%

　　焦炭上涨近2%，最新报价2078元/吨，上涨原因有以下几点：

　　1.成本端强势驱动。上游焦煤价格持续上涨且涨幅扩大，导致焦化厂入炉成本不断攀升，亏损压力加剧，为焦炭提涨提供了坚实的成本支撑。

　　2.供给端硬约束。焦化厂因亏损加大减产检修力度，焦炭供应明显收缩；同时，煤矿安监趋严及事故导致原煤产量创近五年新低，焦煤供应紧张，从原料端限制了焦炭产出。

　　3.需求端边际改善。黑色系市场共振偏强，钢厂采购积极性提升，部分有增库需求释放，叠加投机贸易需求增加，焦炭整体需求好转，出货顺畅，供需基本面不断收紧。

　　关于后市行情展望，中信期货认为焦炭供需双弱格局延续，成本支撑下移与钢厂补库意愿低迷将压制价格中枢。

　　【今日关注】

　　1.USDA公布美国至8月13日大豆、玉米等农产品出口净销售量