汇通财经APP讯——周三(8月19日)亚欧时段,WTI原油9月期货合约继续维持高位整理形态,没有丝毫走弱的迹象,但也没有发起突破,目前交投于85.51附近。

　　历时近六个月的美伊冲突仿佛迎来最差结局,此前双方达成的60天谅解备忘录谈判窗口期已经到期,没有续约安排,美伊正式进入表面无谈判的僵持局面。

　　美国虽然放弃高强度军事打击,但是转向海上封锁叠加经济施压的慢节奏策略,这个可能成为本次军事冲突的转折点,这套模式正在持续重创伊朗经济,也持续搅动霍尔木兹海峡航运,给原油市场持续注入风险溢价。

　　外交渠道归零,海湾局势持续恶化

　　局势演变过程中,美方内部一度传出存在积极对话的消息,但特朗普公开予以否认,明确表态当下没有、也没有计划开启和伊朗的谈判,海上封锁维持全面生效。

　　甚至社交媒体发布地图将霍尔木兹海峡标注为“美国新领土”,进一步激化对立,就是用社交媒体恶心伊朗但是又不选择谈判。

　　伊朗军方放出强硬警告,告诫海湾国家不要为美军行动提供协助,否则等同于直接参战。

　　区域层面,阿联酋遭遇多起针对本国商船的袭击之后,宣布全面暂停和伊朗所有贸易及金融往来。

　　阿联酋总统顾问加尔加什虽然对外辟谣部分项目,澄清并没有大规模取消伊朗人员签证、向伊朗提供资金援助等传闻,但双边金融和贸易往来已经确认完全切断,这让伊朗经济方面雪上加霜。

　　同时以色列空袭叙利亚军事基地,阿联酋公开谴责,地区多点矛盾交织,进一步压缩外交斡旋空间。

　　美军调派华盛顿号航母赶赴中东,替换林肯号,强化区域军事部署。

　　霍尔木兹海峡航运受阻,原油贸易被迫变通绕行

　　作为全球能源核心要道,霍尔木兹海峡通航量持续处在低位,远低于局势缓和时期。

　　持续的导弹、船只袭击,让航运企业避险情绪高涨,大量船舶关闭应答器规避风险,美方主推的南线航线几乎无人选用。

　　阿联酋采用穿梭转运模式,维持原油出口,但阿布扎比国家石油公司关联船只依旧频繁成为袭击目标。

　　船只绕行、转运、战争保险抬升,直接推高海湾原油出口的综合成本。

　　即便产油国尽量维持出口,运输效率下降,运费抬升,市场不断计价能源通胀抬头的可能性,原油价格被地缘风险溢价持续托举。

　　一旦海峡袭击频次再度走高,油价就会存在进一步冲高的动能。

　　海上封锁显现实质杀伤力,伊朗经济承受巨大消耗

　　封锁带来的经济伤害,已经得到伊朗本国官方、商界人士的公开印证。

　　伊朗伊中商会负责人披露,海运受阻之后大量货物被迫陆路转运,单个集装箱运输成本从3000美元飙升至12000美元。每年约200万个集装箱,将新增180亿美元额外物流成本。

　　伊朗全部非石油出口利润总额仅100亿美元,封锁带来的额外成本几乎可以完全吞噬这部分利润;其判断,40天战火带来的经济破坏,尚且不及现在封锁造成的损失。

　　伊朗总统佩泽什基安也公开承认,海上封锁切断本国进口通道,政府资金匮乏,汽油进口难以为继,国内已经出现燃油短缺、加油站排长队的现实状况。

　　测算显示封锁令伊朗每日经济损失约4.35亿美元。

　　过去美国财政部高级制裁官员评价,被制裁国家高层公开承认经济重创属于少见现象,空袭没能实现的效果,正在由封锁逐步达成。

　　市场推演:无谈判表象下,消耗战或将倒逼伊朗主动求和

　　当前美伊属于表面谈无可谈,美方主动放慢节奏。

　　美国不再追求立刻大规模军事报复,选择拉长时间,依靠封锁、制裁持续消耗伊朗国力,并不急于外交妥协。

　　短期来看伊朗依旧会持续对海峡商船发动袭击作为反制手段,博弈不会快速收尾。

　　随着时间推移,如果燃油短缺、出口利润被侵蚀的局面持续恶化,国内经济压力不断累积,后续伊朗存在主动释放谈判信号的可能性。

　　落到原油市场,该情景下油价会持续保留地缘风险溢价。

　　一方面,只要海峡袭击不停,供应中断的担忧就会持续支撑油价;

　　另一方面,若伊朗经济压力倒逼谈判曙光出现,风险溢价会快速消退,油价存在回调压力。

　　短期原油大概率维持高位震荡,行情拐点,取决于封锁对伊朗的消耗进度,以及霍尔木兹海峡袭击烈度是否进一步升级。

　　技术面WTI原油9月期货合约仍然维持强势但是涨势放缓,支撑在5日线以及箱体上沿,压力在86.2-87.5附近,也是前期下跌处产生的缺口区间。

　　(WTI原油9月期货合约日线图,来源:易汇通)

　　北京时间17:33,WTI原油9月期货合约现报84.69美元/桶。