摩根大通警告：下一轮全球粮食危机可能正在酝酿，或于明年爆发。霍尔木兹海峡航运中断加潜在历史级超强厄尔尼诺现象，可能削弱农作物产量，制约农业生产，使食品通胀在2027年上半年持续居高不下。

金健米业涨停，秋乐种业，神农种业，康农种业，敦煌种业，深粮控股等纷纷跟涨。

这正是此前几轮我们反复提及的美伊霍尔木兹地缘紧张的延伸，霍尔木兹海峡是全球粮食，能源运输咽喉，一旦中断将直接冲击全球农产品供给与粮价，点燃农业避险与通胀交易情绪。

四大主粮价格集体触底回升：玉米领涨，稻麦政策托底，大豆溢价抬升，四大主粮价格均上涨！从几个方面来说：

政 治 局 会 议

1.供应端：库消比改善，供给增量有限，极端天气概率上升，支撑价格中枢上移。同时粮价上行，种植链收入预期改善，通胀交易抗通胀资产逻辑吸引资金配置农业。

2.厄尔尼诺发酵，极端天气抬升减产与粮价预期。本轮厄尔尼诺已由形成期转入快速强化阶段，四季度至2027年初或处强度高位。历史4次强厄尔尼诺期间商品价格表现分化，种植及种业直接受天气扰动，面临减产与品质风险，种业中长期受益于抗逆品种需求提升。（厄尔尼诺本质是赤道中东太平洋海温异常抬升、沃克环流反转，不是简单 “全球变暖”，而是重新分配全球降水，制造区域性旱涝分化，进而扰动作物供给、改变植保与农资需求）

尼 尼

3.种业政策密集落地，粮食安全的芯片。近期出现一系列重磅政策利好。农业农村部印发种业振兴攻坚实施方案，十五五提速转基因商业化，扩大转基因玉米大豆种植，放宽区域。实质性派生品种EDV制度首批目录落地，水稻，小麦，玉米等10种作物，强化种业知识产权保护，带动青海河北等地种业条例配套落地。同时种业是粮食安全加国产替代的硬核科技赛道，与半导体类似的国家战略映射。

板块结构，今日分化明显。种植业种业，领涨，金健米业涨停，驱动为粮食危机预警，粮价回升，转基因商业化，厄尔尼诺。水稻渔业，上涨，驱动为季节性回暖。养殖猪鸡，相对偏弱，今日拖累，驱动为猪价仍处磨底，行业深亏。

今日涨得好的是种植种业这条线的粮食安全加通胀避险逻辑，而非养猪。代表昨日冲高的农林牧渔指数今日盘中已现分化，养殖猪和饲料仍是拖累项，猪价10.4元每千克低位，头均亏损200多元，产能去化尚未完成。

总结下：农业板块尤其种植种业今日上涨，是外围粮食危机恐慌摩根大通加地缘原油发酵加厄尔尼诺极端天气加国内种业振兴政策多重共振的结果，本质是粮食安全加抗通胀两大主线的情绪释放。

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附注：我们在前面提过，也是用户最近常问的问题，关于科技与消费怎么看!简单参考下，首先，科技是引擎！

其次，目前的情况是美国延续301关税，如果关税继续，前面文章提到平替政策增加欧盟压力？之前还可以转欧盟出口美国，如果欧盟也受影响，那么出口顺差强劲的中国下半年不排除受影响，环境需要转内循环；

二是国有行5年期大额存单回来说明战略资产配置权重在加大。毕竟出去不排除杠杆风险，前车有鉴，不利于当前资本市场合理结构!

三是十五五战略部署提到下半年加大逆周期调节，扩大内需。定位发展和安全双轮驱动！（分析仅供参考）

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