【期货盘面】甲醇2609合约收于2683元/吨，涨跌幅1.61%。

【现货基差】江苏太仓现货价格2683元/吨（20），基差0；内蒙古北线现货价格2342.5元/吨（20）；山东东营现货价格2675元/吨（40）。

【估值利润】成本端动力煤价格整体偏强运行，煤制甲醇利润有所回落，成本端对甲醇价格仍有一定支撑。传统下游利润表现仍偏弱，甲醛、醋酸及MTBE利润均有不同程度压缩，MTO利润则延续小幅修复，整体下游利润对甲醇价格上涨的承接能力仍有限。

【供需库存】供应方面，国内甲醇整体开工明显回落。卓创数据显示，国内甲醇开工负荷降至72.89%，周环比下降3.06个百分点；西北地区开工负荷降至79.03%，周环比下降3.22个百分点。本周新增孝义鹏飞、中天合创等装置检修，部分前期停车装置仍未恢复。短期国内供应仍处收缩阶段，但后续需关注8月中下旬部分装置恢复情况。

需求方面，MTO及传统下游继续分化。国内CTO/MTO开工负荷降至70.64%，周环比下降2.77个百分点，其中外采甲醇MTO开工负荷为61.56%，周环比小幅提升0.71个百分点。传统下游中，甲醛开工升至28.78%，醋酸开工升至83.78%，MTBE开工升至65.15%；二甲醚开工小幅下降，DMF及甲缩醛基本持稳。传统下游虽然部分开工有所恢复，但整体仍处淡季，需求增量相对有限。

库存方面，上周受台风封航及外轮卸货受限影响，进口到港明显下降，港口库存快速去库降至60万吨，较上期下降9.26万吨，其中华东库存46.60万吨、华南13.40万吨。随着封航解除，本周进口船货预计集中到港，港口库存预计重新进入累库阶段。

【市场信息】1、内蒙古新奥一期60万吨/年甲醇项目初步计划8月31日停车检修，预计为期20天；二期60万吨/年甲醇装置维持停车，具体恢复时间待定。（隆众）

【南华观点】上周甲醇延续偏强运行，国内装置检修增加叠加台风影响进口卸货，国产及进口供应同步收缩，港口库存快速去化，内地低库存亦对现货形成支撑。进入本周，国内检修装置仍较集中，短期国产供应预计维持偏低，但随着台风影响消退，前期延迟船货集中卸货，进口到港量将明显回升，港口库存存在重新累积预期。需求端MTO整体开工回落，虽然外采MTO及部分传统下游有所修复，但整体需求增量有限。短期供需多空因素交织，内地低库存及供应收缩仍对近端形成支撑，但港口累库预期将逐步压制上方空间，预计甲醇以高位震荡为主，关注进口到港兑现、港口库存及国内装置恢复情况。