【导读】CPI的利好

　　大家好啊，关注一下美国CPI的利好数据，7月份美国核心通胀表现温和，可能会缓解美联储加息的压力。

　　8月12日晚间，美国劳工统计局公布的数据显示，剔除通常波动较大的食品和能源类别，核心消费者价格指数(CPI)环比上涨0.2%。按年率计算，该指数上涨2.5%，与2021年3月以来的最慢增速持平。

　　总体而言，消费者价格环比上涨0.1%，同比上涨3.4%。

　　伊朗战争引发的能源价格冲击影响在7月份继续消退。在美联储于9月15日至16日的会议上讨论是否提高借贷成本之际，这些数据可能会给美联储留出更多余地，以权衡通胀压力与近期招聘放缓的情况。

　　在9月会议之前，决策者还将看到有关就业和通胀的更多报告，而投资者也将密切关注美联储主席凯文.沃什预计于本月晚些时候在央行杰克逊霍尔年会上发表的讲话。

　　随着投资者削减对9月加息的押注，美国股指期货上涨，国债收益率下跌。

　　黄金、白银维持涨势。

　　能源和汽油价格连续第二个月下跌，而食品杂货价格则出现了自3月以来的首次下跌，部分原因是圆孢子虫(Cyclospora)爆发导致生菜价格创下历史最大跌幅。在美伊停火协议破裂、敌对行动重新点燃后，7月份美国汽油价格再次升至每加仑4美元以上，但整个月的平均水平仍低于6月份。

　　计算机软件及配件价格同比创纪录地上涨了21.2%，而计算机、外围设备和智能家居助手的涨幅也达到了四年多以来的最高水平。经济学家正在密切关注6月份宣布的苹果公司的Mac和iPad等热门消费科技产品涨价的影响，在建设数据中心的竞赛中，全球内存芯片短缺推高了这些产品的价格。

　　明晚公布的生产者物价指数(PPI)数据，将为了解直接计入美联储首选通胀指标的其他类别提供深入洞察。该指标基于本月晚些时候将发布的个人消费支出(PCE)物价指数。今年以来，按该指标衡量的核心通胀率通常高于CPI的增速。

　　分析师表示，对美联储官员来说，这些数据很大程度上意味着“保持原状”。那些已经决定加息的人不会因此动摇，而那些认为有时间等待并评估后续数据的人也不会因此改变主意。虽然现在很容易说去通胀趋势正在显现，但我们需要等到看到8月份的数据后才能做出明确的判断。我们又回到了观望数据的状态。

　　而可能显示出人工智能(AI)热潮影响的一个领域是“信息技术商品”，该细分市场本月大涨3.5%——这是自2021年4月以来的最大涨幅，计算机、外围设备和智能家居助手似乎是主要的驱动因素。AI热潮导致内存价格飙升，推高了各种产品的成本，当然也包括计算机。

　　也有分析师认为：“今天的CPI数据，结合7月份非农就业人数的下降，应该会降低对9月加息的预期，但并没有彻底排除这种可能。除非8月份的通胀数据也显示出物价压力温和，否则9月加息依然是一个明确的风险。在霍尔木兹海峡依然关闭的情况下，通胀上行风险在可预见的未来仍将是首要考量。我们预计今年不会改变利率，但如果能源中断持续存在，就不能排除今年晚些时候加息风险上升的可能性，同时由AI引发的通胀上升威胁也不容忽视。”

　　在美国通胀数据表现温和后，市场目前定价显示，9月加息概率约为50%。利率互换市场显示，在经济数据公布后，交易员将10月加息预期从一天前的约75%下调至约60%。市场目前已完全定价美联储下一次政策调整将在12月发生。