日内贵金属市场整体处于美国CPI数据落地前的观望窗口，多空因素相互制衡，交投情绪偏谨慎。消息面上，中东地缘局势仍处于边谈边打的博弈状态，多方斡旋下霍尔木兹海峡通航谈判出现边际进展，但局部军事冲突仍有发生，各方核心诉求分歧尚未消解，原油供应预期仍存反复，间接扰动通胀预期。政策层面，美联储官员古尔斯比延续抗通胀表态，强调通胀仍是当前经济的核心风险，紧缩立场未出现松动；澳洲联储维持利率不变但保留加息选项，提示通胀风险仍偏上行，全球央行的紧缩预期仍对贵金属估值形成一定压制。产业端，芝商所宣布将于9月11日启动白银24小时全天候交易，长期有望提升白银市场流动性与配置价值，但短期对盘面驱动有限。

　　短期来看，金银整体大概率延续震荡运行。若晚间美国7月CPI数据延续回落态势，美联储加息预期将进一步降温，贵金属估值端支撑强化，有望延续偏强走势；若通胀超预期反弹，市场加息预期或再度升温，贵金属估值将承压，面临回调压力。(国信期货)