【期货盘面】PP2609日盘收于8423（+253），夜盘收于8277（-146），9-1月差为828（-14）。PL609日盘收于8055（+351），夜盘收于7961（-94），9-10月差为410（+77）。

【现货基差】PP拉丝华北现货价格为8930元/吨（09+507），华东现货价格为9000元/吨（09+577），华南现货价格为8970元/吨（09+547）。山东现货价格为8340元/吨（09+258），华东现货价格为8600元/吨（09+545），华南现货价格为8425元/吨（09+370）。

【估值利润】PP方面，当前油制、煤制工艺利润均维持在历史高位，PDH利润、外采丙烯利润亦均在0值以上。丙烯方面，上游石脑油裂解利润修复明显；下游丁辛醇利润压缩，其他下游利润均有不同程度转好。

【供需库存】开工率方面，丙烯开工率为71.19%（+0.87%）。其下游，PP粒料开工率为69.94%（+0.71%），PP粉料开工率为28.43%（+1.16%），环氧丙烷开工率为56.01%（+5.38%），丙烯腈开工率为68.72%（-2.16%），丙烯酸开工率为69.57%（+1.43%），正丁醇开工率为80.33%（-7.84%），辛醇开工率为62%（+1%），酚酮开工率为65.93%（3.99%）。PP下游平均开工率为46.68%（-0.05%）。其中，BOPP开工率为46.55%（-0.3%），CPP开工率为40.68%（-0.4%），无纺布开工率为37.78%（-0.07%），塑编开工率为40.18%（-0.26%），改性PP开工率为62.48%（-0.25%）。库存方面，PP总库存环比上升12.61%。上游库存中，两油库存环比上升14.14%，煤化工库存上升15.73%，中游贸易商库存上升21.72%。

【市场消息】1、金诚石化15万吨装置周六停车，开车时间待定。（隆众资讯）

2、利合知信30万吨装置周末停车。（隆众资讯）

【南华观点】昨日PP及丙烯均显现出偏强走势，一方面受地缘局势再度陷入僵持影响，原油价格震荡走高，形成托举，另一方面，在持续的高基差低库存格局下，盘面通过上涨收基差的动力有所增强。从基本面预期来看，PP方面，开工率回升趋势基本见顶，根据检修计划推算，近期开工率预计将维持在当前水平附近。需求端，下游开工及订单情况未见明显好转，利润状况依然不佳，工厂补库意愿有限，需求支撑不足。因此，PP近端或面临一定压力，需重点关注库存拐点以及基差是否出现收窄迹象。丙烯方面，近期万华蓬莱PDH装置重启，同时万达天弘FCC及PDH装置按计划进入检修，8月中上旬丙烯供应增量预计有限。需求端，除正丁醇和丙烯腈外，本周其他下游开工率均有不同程度回升，带动丙烯需求有所改善，对其价格形成一定支撑。综合来看，在地缘问题没有进一步进展的前提下，预计短期PP、丙烯仍将维持高位震荡。而中长期仍是关注中东地缘局势及国内装置的受影响情况。