双焦近期上涨本质以超跌修复为主，行情驱动集中在交易逻辑切换、市场情绪回暖以及预期修正，基本面并未出现实质性变动。基本面上，山西产地焦煤价格坚挺，近日上涨为主；蒙煤价格稳中偏强，部分贸易商捂货挺价。供给端，煤矿复产进度存在较强不确定性，当前整体产量恢复有限；蒙煤近期通关已逐步恢复至高位，不过目前口岸库存处于相对低位，主焦煤占比低，煤种结构性问题较为明显。

　　但后续仍需紧盯成材端需求与钢厂利润表现。本轮钢价反弹同样属于超跌修复，钢厂整体盈利偏弱，将会限制双焦上行高度。经历一周反弹过后，双焦进一步上行空间有限，行情更多以波段机会为主，不宜对上涨幅度抱有过高预期。中期维度，供应端能够筑牢价格底部，需求端则持续压制上方涨幅，操作上灵活把控节奏即可。除基本面因素之外，也要持续留意市场情绪、资金动向以及预期、交易逻辑的转变。(银河期货)