市场震荡反弹，沪指低开高走。

　　盘面上，创新药、CRO概念爆发，百花医药4连板，哈三联、凯莱英4天2板，昭衍新药、哈药股份等涨停。PCB概念快速走强，十余只成分股涨停，宝鼎科技6天5板，华正新材4天3板，景旺电子2连板，诺德股份、欧克科技涨停。稀土永磁概念表现活跃，中国稀土涨停。6G概念延续强势，武汉凡谷2连板，通宇通讯5天4板。下跌方面，信息安全概念集体调整。

　　截至收盘，沪指涨1.02%，深成指涨1.42%，创业板指涨1.35%。市场热点快速轮动，全市场超2800只个股上涨。沪深两市成交额2.66万亿，较上一个交易日放量1356亿。

　　01. 指数普涨！多个热点集中爆发

　　今日A股市场震荡走高，三大指数均涨超1%，大盘主要指数悉数收红。科技股延续反弹，科创综指、科创50指数均涨超2.5%。

　　热点方向看，创新药方向集中爆发，CRO板块领涨。

　　消息面上，继药明康德之后，又有三家创新药公司发布业绩利好。其中，百济神州上调全年经营业绩预测至449亿元至462亿元（此前为436亿元至452亿元），荣昌生物、信达生物业绩同样大涨。

　　PCB概念同样涨幅居前，十余只成分股涨停。

　　消息面上，高盛在最新发布的全球印刷电路板（PCB）和覆铜板（CCL）行业报告中，大幅上调人工智能（AI）服务器相关市场规模预测。预计全球AI服务器PCB市场将在2027年达到375亿美元，较此前预测上调38%，2028年进一步增至840亿美元；CCL市场2027年预计达到221亿美元，上调18%，2028年则有望增至480亿美元。

　　此外，有色、稀土等方向表现亮眼。

　　消息面上，刚果（金）8月6日发布的最新行政指令，该国决定彻底禁止铜精矿与钴精矿的出口。资料显示，刚果（金）是全球最大的钴生产国，也是全球第二大铜生产国（仅次于智利）。2025年，刚果（金）铜出口量同比增长近10%，达到340万吨。

　　但也需注意到的是，今日量能尚未显著放量，个股涨跌比例同样未拉开差距，可见目前市场仍处于存量博弈的结构之中，注意各板块间的轮动节奏。机构认为，在多空分歧加大的窗口，更适合保持理性的仓位节奏，减少短线频繁追涨，等待市场充分消化获利盘之后，再去寻找业绩确定性更强的方向布局。

　　02. 海外突发！美联储频喊“加息”

　　近日，海外流动性风险日益加剧，美联储内部鹰派声音响亮，多位官员频喊“加息”。

　　8月7日，美国圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆表示，预计通胀持续高于目标的可能性加大，在最近的议息会议上倾向于加息。其表示，渐进式加息比突然变动的成本更低。通胀预期存在脱锚的风险土壤。

　　美联储官员卡什卡里日前也表示，现在是时候开始逐步上调利率了。卡什卡里称，他并非呼吁大幅提高利率。他的目标不是减缓经济增长，而是实现2%的通胀率。

　　据证券时报网、财联社等媒体援引消息，若未来几周通胀数据偏热，美联储主席凯文·沃什已准备好在9月会议上加息。受此影响，利率期货市场对美联储加息的定价有所上升，据CME“美联储观察”，美联储到9月加息25个基点的概率为55%。

　　目前，美国银行CEO莱恩·莫伊尼汉仍预计美联储将在2026年年内三度加息，分别于9月、11月、12月各加息一次。但他同时认为利率上行不会阻断人工智能基础设施投资热潮。

　　今日晚间，美国非农就业报告即将公布。经济学家们和美联储官员即将通过这份报告来研判美国经济的健康情况。往后看，在下一次议息会议前，美联储还面临诸多数据的考验：将于8月12日公布的7月消费者物价指数（CPI）、 将于8月13日公布的生产者价格指数（PPI）以及9月议息会议前公布的8月非农就业报告。如果通胀强劲且，则美联储加息理由将更加充分。

　　03. A股中短期底部已经出现

　　8月以来，市场底是否探明成为各方关注焦点。

　　机构认为，当前市场普遍共识是政策底已现，但投资者情绪仍处低位。市场中短期底部已经出现，但信心重建仍需时间。

　　市场底通常滞后于政策底，受筹码结构、市场情绪、增量资金入场等多重因素影响。对此，财信证券宏观策略首席分析师黄红卫表示，他跟踪的五重市场因素在7月底已出现明显变化：

　　一是AI科技股快速抛压接近尾声，风格再平衡完成；二是市场恐慌情绪阶段性缓解，中证1000指数期权隐含波动率（IV）等指标均触顶回落；三是宽基ETF资金持续流入，资金托底迹象明显；四是海外科技股阶段性止跌企稳；五是事件性压制因素缓解。

　　黄红卫预计，市场中短期底部已经出现，8月份大概率震荡修复。不过他也坦言，市场资金缺乏合力方向是当前反弹力度偏弱的重要原因，A股仍需一定时间横盘震荡整理，以完成筹码结构充分换手并确立新主线。

　　具体配置上，首创证券资管投资经理刘悦表示，从行业景气度来看，景气度最确定的方向集中在科技成长、资源品和非银金融三大领域。

　　科技成长方面，AI产业链受益于海外资本开支上修，存储芯片、光通信、PCB等环节业绩持续兑现，创新药受益于BD出海超预期迎来景气周期；资源品方面，化工和有色行业景气度处于相对高位；非银金融方面，保险受益于权益市场回暖业绩预喜率居前。