第三轮黄金牛市爆发中，一张图拆解黄金产业链个股机会，后市还能涨多高！

　　截至收盘，大宗商品以上涨为主。乙二醇涨超5%，SC原油涨超4%，燃料油、纯苯、合成橡胶、焦煤、瓶片涨超3%，多晶硅涨近3%。跌幅方面，纤维板跌超1%，碳酸锂跌近1%。

　　期货行情：

　　资金流向：

　　乙二醇主力合约涨幅超5%

　　乙二醇上涨超5%，最新报价4804元/吨，上涨原因有以下几点：

　　1.地缘风险与海峡通行。霍尔木兹海峡通行受阻的预期尚未完全解除，现实供应仍紧，若海峡不通则乙二醇仍有挤仓风险，地缘政治不确定性持续支撑盘面。

　　2.现货基差强势。8月7日港口乙二醇各期限现货基差报价全面上行，反映现货供需格局偏紧，现货流动性收紧对期货价格形成较强支撑。

　　3.进口恢复滞后。市场预期进口恢复存在时间滞后，短期供应偏紧格局尚未发生实质性改变，港口库存仍处于低位，支撑价格偏强运行。

　　关于后市行情展望，中信建投期货认为乙二醇供需矛盾有限，短期受成本端原油与宏观情绪拖累，但低库存与检修预期提供支撑，价格将延续震荡。

　　多晶硅主力合约涨幅达3.22%

　　多晶硅上涨超3%，最新报价37140元/吨，上涨原因有以下几点：

　　1.行业龙头联合限价。8月6日，国内八大多晶硅龙头(产能占比超90%)签署《反内卷倡议书》，承诺售价不低于完全成本并出清落后产能，标志着行业价格秩序正式重建，供需关系有望实质性改善。

　　2.政策强监管预期。国家市场监管总局等多部委近期开展价格合规指导，要求抵制恶性低价竞争，并配套《光伏行业成本核算模型通则》作为执法标尺，为低于成本倾销的严厉处罚提供了可量化依据。

　　3.美国贸易壁垒升级。8月6日，特朗普签署行政令，对进口多晶硅实施最低限价(21美元/公斤)并加征15%关税，此举大幅抬高了海外市场门槛，引发全球光伏贸易流向重构，提振了国内短期情绪。

　　关于后市行情展望，隆众石化网认为多晶硅市场陷入深度僵持，价格已击穿行业成本线，企业集体暂停报价，供应宽松与下游低开工导致交投停滞，短期缺乏实质性利好驱动。

　　焦煤主力合约涨幅达3.17%

　　焦煤上涨超3%，最新报价1269元/吨，上涨原因有以下几点：

　　1.超跌修复。焦煤盘面在7月底经历大幅下挫后，8月初以来的上涨核心驱动为盘面超跌后对预期的修正，属于技术性反弹。

　　2.供应偏紧。国内煤矿受安全监管及审批制约，呈现复产不复量态势，整体产量维持低位，多数煤矿库存中低位，供应增量有限，对煤价形成支撑。

　　3.需求预期改善。最新日均铁水产量微增至238.03万吨，需求端稍有缓和；且市场预期8月下旬钢材淡旺季切换，需求环比有望季节性改善，提振远月合约。

　　关于后市行情展望，中信期货认为焦煤供需偏宽松格局未改，短期受宏观情绪及下游补库支撑，但高库存压制下反弹空间有限。

　　沪银主力合约涨幅达2.5%

　　沪银上涨超2%，最新报价15598元/千克，上涨原因有以下几点：

　　1.美伊冲突缓和。伊朗与阿曼关于商业船舶海峡通行的最终协议接近达成，美方预计重新履行美伊谅解备忘录承诺，地缘政治风险迅速降温，市场避险情绪显著回落，推动贵金属价格上扬。

　　2.ADP就业不及预期。8月5日公布的美国7月ADP就业数据表现疲软，不及市场预期，导致美联储加息预期有所回落，美元及美债收益率承压，为贵金属价格反弹提供了宏观支撑。

　　3.多头资金主动增仓。8月6日沪银主力合约盘中涨幅超3%，成交量与持仓量数据显示市场交投活跃，多头资金主动参与度显著上升，资金流入推动价格加速上涨。

　　关于后市行情展望，中信建投期货认为，美国经济衰退预期升温叠加全球股市动荡，避险情绪与美联储降息预期共同为沪银提供支撑，短期银价将延续偏强运行。

　　【今日关注】

　　1. 待定，中国7月进出口总值及主要商品数据；

　　2. 待定，联合国粮农组织(FAO)发布月度报告；

　　3. 20:30，美国7月季调后非农就业人口及失业率。