【期货盘面】塑料2609日盘收于7629（+13），夜盘收于7637（+8），9-1月差为473（+14）。

【现货基差】LLDPE华北现货价格为7900元/吨（09+271），华东现货价格为8000元/吨（09+371），华南现货价格为8200元/吨（09+571）。

【估值利润】当前PE综合利润基本维持中性水平。

【供需库存】供应端，PE开工率为78.94%（+0.69%）。需求端，PE下游平均开工率为34.78%(+0.09%)。其中，农膜开工率为10.67%(+0.75%)，包装膜开工率为44.44%(-0.29%)，管材开工率为28%(+0.5%)，注塑开工率为38.75%(+0.4%)，中空开工率为31%(-0.3%)，拉丝开工率为32.02%(+0.5%)。库存方面，PE总库存环比下降6.86%，上游石化库存环比上升0.82%，煤化工库存下降6.33%；中游贸易商库存上升5.3%。

【市场信息】1、延安能化HDPE装置（42万吨）本周按计划进入检修。

【南华观点】近日市场对于海峡重新开放的预期增强，带动化工板块下跌。横向对比来看，塑料盘面下跌幅度相对有限，其近端基本面压力不大，偏紧的格局形成一定支撑。后续的关注核心仍集中于海峡通航情况，虽然近期有和谈消息传出，但是海峡是否能在短期解封现在仍未可知。若是海峡持续处于封锁状态，一方面是石脑油供应将继续处于短缺状态，或导致更多以石脑油进料的烯烃装置出现停车或降负的情况；另一方面，主营炼厂原计划于8月提负，但在地缘因素扰动下，实际兑现情况存在不确定性。进出口方面，近端受前期进口利润较好推动，7-8月进口预计有所增加。但石脑油供应趋紧可能导致亚洲烯烃供应再度收缩，进而带动我国净进口再度回落。总体来看，PE近端压力暂未显现，后续走向主要取决于海峡通航情况及装置实际受影响程度。若中东地缘问题短期内难以解决，其影响将再度从成本端向基本面传导，为PE提供进一步支撑。