贝森特的最新讲话释放重要政策信号。

　　美国财政部长贝森特表示，现阶段美联储没必要加息。他还认为，美联储主席凯文.沃什避免向市场提供“前瞻性指引”的做法是明智的。

　　但目前美联储内部分歧正在加剧，美国堪萨斯城联邦储备银行主席施密德在最新的讲话中警告称，为实现美联储的物价稳定目标，可能需要进一步提高利率。美国纽约联储主席威廉姆斯此前表示，鉴于预计通胀将在今年下半年放缓，当前利率水平仍处于良好位置。

　　据CME“美联储观察”，截至8月5日，美联储到9月维持利率不变的概率为43.1%，累计加息25个基点的概率为56.9%；美联储到10月维持利率不变的概率为31.6%，累计加息25个基点的概率为53.2%，累计加息50个基点的概率为15.1%。

　　贝森特：没必要加息

　　美东时间8月4日，贝森特表示，他并不认为美联储有必要提高利率。

　　他在接受采访时说道：“除了受能源市场快速影响的细分领域外，核心通胀一直非常平静，我认为这种情况还会持续下去。”

　　贝森特还为沃什辩护称，沃什上周新闻发布会后的市场反应表明，交易员正在适应美联储减少干预的情况。

　　贝森特补充道：“我认为这对金融市场和财经记者来说都是一次‘排毒’。”

　　他还指出，沃什避免向市场提供“前瞻性指引”(即预测利率走势)的做法是明智的。

　　贝森特说道：“我1984年开始在华尔街工作，你永远不知道美联储会做什么，你必须相应地调整策略，而且你实际上必须自己做好工作。”

　　回顾此前，在上周的新闻发布会上，沃什没有解释他为何支持美联储7月议息会议“按兵不动”。当时有三位美联储官员倾向于加息25个基点，并发表强硬声明，称美国通胀正在朝着错误的方向发展，美联储需要收紧货币政策。

　　号称“美联储传声筒”的Nick Timiraos指出，沃什的沟通问题具有实质性市场含义：FOMC声明只是简单陈述了“增长稳健、投资强劲、通胀偏高”和“维持利率不变”，却没有充分解释为何这些条件尚不足以触发加息；与之形成对比的是，三份异议声明，反而清晰勾勒出美联储的政策反应框架。

　　前纽约联储行长比尔.杜德利表示，长期债券收益率上升表明美联储的信誉度下降。这让美联储的工作更加艰难，因为当市场对央行产生怀疑时，就会要求更高的利率。

　　穆迪分析首席经济学家马克.赞迪(Mark Zandi)警告称，随着美联储越来越少地透露未来货币政策走向，美国经济正面临一个新的潜在风险。

　　赞迪认为，这使投资者难以判断美联储的政策反应机制，也加剧了市场对未来议息会议结果的不确定性。如果美联储继续只提供极为有限的政策指引，未来某次议息会议就可能引发大规模市场抛售。

　　美联储“鹰派”官员发声

　　目前，美联储内部的分歧仍在持续加剧。美东时间8月4日，美国堪萨斯城联邦储备银行主席施密德(Jeff Schmid)表示，为实现美联储的物价稳定目标，可能需要进一步提高利率，并且重申通胀仍是其首要关切。

　　施密德当天在为奥马哈一场活动准备的讲话中表示：“鉴于近期的数据，目前的货币政策似乎并不具备足够的限制性，未能有效抵御价格压力。因此，我认为，要将通胀降至美联储2%的目标，就必须采取更紧缩的政策。”

　　施密德警告称，不应轻视由供给冲击引发的通胀。受特朗普政府主导的中东战事反复影响，此前能源价格回落带来的通胀缓和被证明只是昙花一现。

　　此外，他还特别提到，人工智能(AI)算力基础设施投资也正在推高通胀，美联储绝不能忽视这一因素。

　　目前施密德在联邦公开市场委员会(FOMC)中没有投票权，这是他在7月议息会议后的首次发声。

　　施密德在采访中表示：“对于任何一轮通胀突然上升，我都不愿意假定它只是暂时的通胀效应。通胀飙升会持续多久，最终在很大程度上取决于美联储政策制定者们如何共同应对，或者市场预期美联储将如何应对。”

　　在美联储9月举行下一次议息会议之前，新一轮通胀和就业数据将陆续公布。投资者不仅会密切关注这些经济指标，也将紧盯美联储的沟通策略是否发生变化。

　　根据日程安排，美国7月非农就业报告将于北京时间8月7日(周五)发布，其强弱或将决定市场对9月利率路径的定价。若数据超预期偏强，将显著强化市场对美国经济韧性的信心，并可能巩固美联储维持偏紧政策的预期。