供应端，部分装置开始检修，日产降至21万吨附近，但依旧高位。需求端，美伊反反复复，原油宽幅震荡，中东地区部分装置受影响，国际供应再次收紧，国际价格止跌反弹，目前国内外价差持续走扩，且昨晚印度再次招标170万吨，且周末第二批次配额落地，国际价格对国内影响加强。中原地区及东北地区复合肥开工率跌至低位，原料库存尚可，复合肥厂暂无尿素采购计划。国内供应宽松，需求一般，复合肥厂采购基本停滞，尿素企业库存连续累库，2026年7月29日，中国尿素企业总库存量增加至163万吨，尿素企业连续累库，库存已接近历史高位，夏季肥结束，复合肥观望。当前，下游整体需求偏弱，复合肥开工率持续低位，采购力度一般，出口暂无变化，出厂价稳中下跌，但下游接受度一般，大颗粒收单尚可，小颗粒成交平平，市场情绪整体不高，印度再次招标170万吨，且第二批次配额落地，政策会议明确尿素价格偏低，预计尿素期货触底反弹为主。(银河期货)