【期货盘面】周二内外均走强，主力SR2609合约收于5081元/吨；原糖价格收盘价15.06美分/磅。

【现货基差】南宁现货价格5130（0）元/吨，昆明现货价格4980（-5）元/吨。

【估值利润】白糖加工利润震荡回落，由于国际糖价格明显攀升，国内糖价走势偏弱，进口利润有所收窄，郑糖与（配额外，50%关税）巴西糖价差明显回落。

【供需库存】截至2026年6月底，2025/26制糖期全国白糖工业库存为449万吨，同比大幅增加222万吨。

【市场信息】1、外盘原糖期货重回15美分之上，创三周新高，全球供应趋紧预期升温。（云糖网）

【南华观点】周二郑糖走势震荡上涨，昨日原糖上行至15美分/磅上方，国际糖价上涨带来一定的情绪提振。不过今日郑糖减仓上行，反映乐观情绪仍需积累，尽管新季全球供应偏紧预期持续升温，但当下供应充裕，去库压力或尚未充分定价。