8月3日沪金2610结算价下跌0.99%报883.10元/克，8月4日夜盘收盘价报882.12元/克；8月3日沪银2610结算价下跌1.28%报14105元/千克，8月4日夜盘收盘价报14153元/千克。Comex黄金主力合约12结算下跌0.40%报4090.5美元/盎司，Comex白银主力合约09结算价上涨0.12%报57.86美元/盎司。

CME“美联储观察”显示，美联储9月不降息概率100%；全年不降息概率100%，到明年9月16日仍不降息概率99%，近期降息预期弱，明年降息预期较上次统计增强。地中海东岸、红海和波斯湾地区局势暂无升级信号。霍尔木兹海峡航线存在可通航预期。

后续等待美联储降息态度、关税消息、地中海东岸为主的地区风险变化，周三20:15公布的美国ADP就业变动，周四20:30公布的美国初请和续请申请失业金人数，二季度非农生产率，周五20:30公布的美国7月非农就业数据和23:00公布的美国7月纽约联储1年通胀预期数据进一步判断滞胀预期。

美联储降息预期弱。地区风险暂无升级预期，注意流动性涌向石油化工商品的情况。短期内贵金属看震荡走势。如出现小幅上涨可考虑牛市价差期权策略。从近2个交易日国际市场贵金属价格走势看，贵金属偏弱震荡，银价振幅大于金价。本交易日目前伦敦银价强于金价。