PTA供需格局方面，中泰石化120万吨、独山能源300万吨恢复正常运行，至7.30PTA开工负荷提升至63.4%，PTA整体仍去库节奏，本周库存206.16万吨，环比去化近20万吨。近期PTA装置检修超预期，供应端收紧形成强支撑，周末独山能源250万吨/年、逸盛大连375万吨/年等多套百万吨级装置进入计划内检修，叠加前期停车装置尚未重启，8月PTA供应阶段性收缩幅度超出市场此前的“集中复产”预期。叠加PTA社会库存处于年内低位，下游聚酯开工率稳步回升至82%附近，原料价格大幅低开后直接触发下游工厂、贸易商的刚需补库，期现共振推动盘面翻红。

综合来看，短期美伊地缘冲突主导原油与PX成本，但PTA近期供应收缩幅度超市场预期，8月中旬前为全月供应最紧阶段。当前PTA社会库存处于近3年同期低位，现货基差维持在TA2609合约+220~+240元/吨高位，聚酯工厂原料库存处于偏低补库区间，现货端支撑强劲。但中下旬威联化学、虹港石化等装置计划重启，供给将边际回升，叠加美伊谈判落地后原油与PX成本承压，短期偏强震荡。 TA2609合约核心运行区间参考5500-6050元/吨。