，机构普遍认为，熔断机制不是市场大跌的主因。新财富最佳宏观分析师任泽平近期发文称，1月4日的A股暴跌是基本面、资金面等预期改变引发的市场内在正常调整，熔断机制可能引发了恐慌情绪和流动性丧失的相互传染，但不是根本性原因。

　　任泽平进一步解释称，去年11月下旬以来，A股赚钱效应减弱，而且缺少新的利好催化剂，市场本身有内在调整要求。更重要的是，市场增加了新的压力，于是选择向下。

　　这些新增压力包括：一是筹码供给的压力，资金存量博弈之下市场对1月8日解禁的担忧临近，注册制、战略新兴板等扩容的担心也未消除；二是汇率贬值引发资金流出担心和风险偏好下降，中美不在一个经济和货币政策周期上，货币当局采取了阶段性贬值的策略来释放贬值压力，容易让市场形成贬值预期，“贬值但还没贬到位”。