行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　上海金属网：锌价区间波动 现货成交一般
　　今日上海金属网现货0#锌24670-24770元/吨，均价24720元/吨，较上一交易日下跌70元/吨，对沪锌2608合约报贴水40-升水60元/吨；1#24600-24700元/吨，均价24650元/吨，较上一交易日下跌70元/吨，对沪锌2608合约报贴水110-贴水10元/吨。锌价高位区间态势，盘中震荡小幅回落，截止上午收盘沪锌主力合约下跌110元/吨，跌幅0.44%。今日现货市场表现平稳，锌价震荡偏强，下游刚需采购为主，现货成交未见显著提升，报价小幅波动，盘中持货商对均价报+20左右，国产锌锭对08合约在升10元上下。(SHMET)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　7月28日上海0#锌锭现货价格报价24715.00元/吨，相较于期货主力价格（24780.00元/吨）贴水65.0元/吨。

机构观点
　　南华期货：美伊局势缓和但库存约束，锌价修复有限
　　

【期货盘面】7月27日沪锌2609开24785、最高24915、最低24785、收24885，较前结算涨115元/吨、涨0.46%，成交96283手、持仓111324手，增3667手；盘中冲高后收于高位附近。夜盘开24890、最高24930后回落，最低24790、最新24860附近，已回到日盘收盘下方。

【现货基差】SMM 0#锌锭24785元/吨，日涨110元/吨；上海升5元。

【估值利润】国产锌精矿周度加工费-750元/吨、进口锌精矿指数-90.15美元/干吨，均持平；锌锭进口亏损4479元/吨。6月精炼锌开工82.46%，环比降2.68个百分点；镀锌开工54.9%，环比降3.93个百分点，淡季需求仍弱。

【供需库存】七地锌锭社会库存27.04万吨，增加0.14万吨；上期所库存截至7月24日15.06万吨，周减0.12万吨；LME锌库存截至7月23日10.58万吨，日减275吨。交易所库存去化有限，社会库存仍在累积。

【市场信息】1、SMM 0#锌锭7月27日均价24785元/吨，较前日上涨110元/吨（SMM）。

2、七地锌锭社会库存增至27.04万吨，而LME锌库存小降至10.58万吨，内外库存分化（SMM）。

3、美伊暂停互袭令油价明显下挫，美元指数一度走弱、美债收益率回落，缓和锌的美元利率估值压力（金十）。

4、锌锭进口亏损扩大至4479元/吨，进口窗口仍处关闭状态（SMM）。

【南华观点】锌日盘上涨更多是美伊局势缓和后能源与利率压力下降带来的估值修复，矿端低加工费继续限制冶炼利润弹性。但锭端库存绝对水平不低，社会库存边际增加，镀锌开工也在淡季回落；夜盘未能守住日盘高位，说明上方仍需持续去库和现货升水配合。