周一A股震荡攀升。期权标的指数方面，除上证50指数小幅收跌之外，沪深300、中证500、中证1000及创业板指有1%至3.5%不等的涨幅。

　　中证1000指数上涨3.33%，对应中证1000指数期权日成交量和持仓量为34.35万张和42.82万张，成交量PCR值为63.3%，持仓量PCR值为60.96%，环比上涨1.1个百分点，卖出看跌期权投资者比例逐步增多，市场情绪稳步修复。行权价7500点以上的8月MO看涨期权持仓十分密集，显示短期中证1000指数在该区域或存在较大压力，7100点处看跌期权增仓十分明显。8月平值看涨看跌隐波均值为30.5%，环比回落0.9个百分点，但绝对值仍处于历史95%分位以上较高水平，预计中期隐含波动率仍具有一定回落空间，波动率的不断回落预示短期指数或将以震荡为主。

　　沪深300指数上涨1.15%，对应沪深300指数期权日成交量为8.33万张，日持仓量为19.7万张，成交量PCR值为66.53%，持仓量PCR值为71.94%，环比上涨0.8个百分点。IO看涨期权合约在行权价4800点处持仓高达8000余手，预计沪深300指数短期在该区域上方压力较大。隐含波动率上，当前8月合约平值隐波均值在18.5%左右，环比回落0.7个百分点，但与30日历史波动率相比大幅折价近10个百分点，预计短期波动率继续回落的空间或较为有限。

　　创业板指数上涨3.16%，对应创业板ETF期权日成交量和持仓量分别为155.7万张和162.45万张，成交量PCR值和持仓量PCR值分别为86.43%和93.26%，日内交易看跌期权比例明显减少，显示市场情绪正在逐步修复。看涨期权持仓密集区在行权价3.7以上区域，看跌期权则在行权价3.6以下区域持仓相对密集，短期该区域预计亦有支撑。8月平值隐波均值为36.5%，环比回落1.2个百分点，绝对值仍处于历史95%分位以上较高水平，期权估值相对偏高。

　　综合而言，随着近期隐含波动率的大幅回落，市场情绪正在逐步修复，但目前市场交易拥挤度偏高。(作者单位：国联期货)