期指

　　期指：昨日市场在科技成长风格重新带动下再度反弹。核心驱动在于近期调整后，在长鑫上市大涨带动下，成长风格人气有所激活。宏观上国际油价大跌有利于美联储宽松预期升温，美债收益率回落，韩国股市也出现反弹。当前国内政策底明确，单边走弱难度加大。短线美元美债压力减弱，国内Kimi K3模型，国产光刻机消息有利于国内AI链条叙事。不过，隔夜美股包括英伟达循环融资忧虑，美股存储芯片跳水，表明AI产业叙事已难以回到本轮调整前状态。中期来看，上行驱动须等待更明确的多头信号，譬如国内宏观趋势展望回升，AI产业叙事回归，或流动性扩张带动估值拉升。经济日历方面，本周继续等待"超级周"的几大不确定性（政治局会议、美联储议息、科技巨头财报）落地。整体上我们认为行情大概率维持"震荡磨底、反复波动"的格局，趋势性上涨仍需等待。

　　美伊谈判迎来窗口期，特朗普发出明确信号：谈不成将重启军事行动

　　观点分享：据新华社报道，美国总统特朗普27日称，他有足够的耐心和时间与伊朗达成协议，但如果达不成新的停火协议，美国将恢复对伊朗军事打击。据美国媒体报道，特朗普当天在乘坐“空军一号”前往密歇根州参加活动的途中说，目前美伊谈判“进行良好”，“我认为很可能会发生什么事。如果发生了，那很好；如果没有发生，我们就恢复到两天前的状态”。他还称，美军目前弹药库存充足，有大量不同类型的弹药。在谈到即将于28日同到访的以色列总理内塔尼亚胡会谈时，特朗普说，两人在伊朗问题上立场“有一些分歧，但总体来说非常接近”。特朗普当天在接受美国阿克西奥斯新闻网站采访时说，他决定暂停对伊朗的打击，以便给谈判一次机会，但如果外交努力失败，他可能下令恢复实施更大规模的军事行动。他还称，“时间不多了。要么速战速决，要么干脆作罢”。特朗普称，他之所以暂停打击伊朗，是因为居中斡旋的国家请求他再给谈判一次机会，并强调他认为伊朗有意达成协议。

　　*温馨提示：以下所列为各相关品种的报告目录。如您希望查看报告内容，请点击下方小程序卡片。

　　黄金：关注4100能否顺利突破企稳

　　白银：小幅回撤

　　铜：LME现货走强，支撑价格

　　铅：再生亏损扩大，限制价格回落

　　锡：中东局势缓和，沪锡重心上移

　　铝：震荡收敛

　　氧化铝：关注矿段扰动

　　铸造铝合金：跟随电解铝

　　铂：横盘整理

　　钯：短线板块内偏强

　　镍：基本面逻辑有所修复，低位警惕印尼消息扰动

　　不锈钢：现实约束弹性，关注配额预期

　　碳酸锂：市场情绪回暖，关注上方空间

　　工业硅：震荡格局

　　多晶硅：成本团标发布，但市场关注执行力度

　　铁矿石：本期全球发运下降，到港下降

　　螺纹钢：低位震荡

　　热轧卷板：低位震荡

　　焦炭：二轮提降开启，宽幅震荡

　　焦煤：宽幅震荡

　　动力煤：短期煤价偏震荡

　　原木：供需宽松，价格震荡

　　对二甲苯：单边偏弱，做扩PXN PTA：单边偏弱，多PTA空PX MEG：多EG空纯苯，1-5正套

　　橡胶：震荡运行

　　合成橡胶：高位回落

　　沥青：短期区间震荡，价格上方承压

　　LLDPE：地缘溢价回吐，基差被动走强

　　PP：开工日度新高，低库存延续

　　烧碱：出口阶段性好转，持续性有待观察

　　纸浆：震荡运行

　　甲醇：基本面偏弱，价格中枢震荡

　　尿素：震荡运行

　　苯乙烯：高位震荡

　　LPG：地缘降温预期，跟随成本弱势运行

　　丙烯：短期现货基本面偏弱

　　PVC：区间震荡，向上弹性不足

　　燃料油：继续回撤，短期波动加剧

　　低硫燃料油：跟随原油下跌，亚太现货高低硫价差小幅转弱

　　集运指数（欧线）：关注开舱指引

　　短纤：供强需弱，估值承压

　　瓶片：供强需弱，估值承压，优先空配

　　胶版印刷纸：观望为主

　　纯苯：高位震荡

　　棕榈油：产地驱动不强，地缘或有反复

　　豆油：北美天气转好，豆系获利了结

　　豆粕：美豆优良率降幅较大，或超跌反弹

　　豆一：现货稳中偏弱，盘面震荡

　　玉米：震荡偏弱

　　白糖：偏弱运行

　　棉花：震荡等驱动

　　鸡蛋：震荡调整

　　生猪：市场交易月底月初缩量预期，等待印证

　　花生：等待新驱动