【期货盘面】甲醇2609合约收于2758元/吨，涨跌幅0.18。

【现货基差】江苏太仓现货价格2740元/吨（2），基差-18；内蒙古北线现货价格2357.5元/吨（0）；山东东营现货价格2645元/吨（45）。

【估值利润】成本端动力煤价格整体维持震荡，煤制甲醇利润继续修复。传统下游利润整体仍偏弱，MTO利润较前期有所回落，但多数装置仍维持盈利，成本端对甲醇价格支撑仍存。

【供需库存】供应方面，国内甲醇整体开工率71.5%，处于淡季中位水平，多套装置检修与重启并存，国产供应变化有限；伊朗多套装置停车及降负，海外供应仍存在扰动。

需求方面，MTO开工小幅回落，甲醛进入淡季、醋酸开工明显下降，MTBE开工有所回升。

库存方面，港口库存大幅累积至54.9万吨，累库压力逐步兑现，且下游企业库存也偏高，采购需求偏低，后续仍为累库趋势。

【市场信息】1、甘肃华亭60万吨/年甲醇装置于7月20日停车检修，预计时长一个月。(隆众)

【南华观点】7月底港口累库兑现，但受伊朗发运偏低及进口减量预期影响，8月累库幅度或低于此前预期。短期现实仍是弱需求与累库，但边际变量多来自进口扰动和潜在MTO重启预期，近端支撑仍在，而远月供应恢复预期仍限制上方空间。后续应持续关注进口兑现及下游装置复工情况。