缩量调整不改结构主线，半导体军工逆势突围

7月24日，A股遭遇一轮明显调整，三大指数全线收跌，市场情绪降至冰点。上证指数收报3814.20点，跌1.61%；深成指跌2.47%报13774.68点；创业板指跌幅最大，下挫2.65%至3480.87点；北证50更是大跌4.03%。沪深两市成交额约1.93万亿元，较前一日缩量超2600亿，为4月以来首次跌破2万亿大关。全市场超4900只个股下跌。

板块分化明显，硬科技成避风港。 在大盘普跌背景下，军工、半导体设备和电网三大方向逆势走强，成为全天亮点。军工板块受”十五五”国防科创规划催化。半导体设备方面，SEMI上调全球设备销售预期叠加国产替代逻辑持续发酵。电网设备则受益于夏季用电高峰和南网投资加码。跌幅方面，前期热门的算力租赁、AI应用及贵金属板块回调明显，通信设备和电力板块资金流出严重。

资金面偏紧，主力大幅撤离。 全天主力资金净流出高达774.61亿元，其中超大单净流出425.76亿元，显示机构资金减仓意愿较强。北向资金成交额2838亿元，连续3日萎缩，但从十大活跃股来看，资金仍聚焦半导体、通信和电池等核心科技赛道，部分标的博弈激烈。

缩量跌破2万亿本身是情绪退潮的信号，但也意味着恐慌性抛压接近尾声。短期市场或延续震荡整理，关键看成交量能否企稳回升。结构上，半导体（设备与先进封装）、军工、电网三条主线资金合力明显，具备穿越调整的潜力。控制仓位，回避高位补跌品种，逢低关注有业绩支撑的科技细分龙头。