本周氧化铝价格延续下行趋势，但跌速较上周有所放缓，盘面与现货价格均在低位弱势整理，国内现货市场成交氛围较为冷淡。供应端来看，本周氧化铝产量与上周基本持平，整体运行平稳，但市场供应宽松格局未改，仍对价格形成持续压制。库存方面，据SMM统计，本周全国氧化铝总库存环比增加2.4万吨至702.8万吨，累库趋势延续。分结构来看：电解铝厂原料库存微增0.4万吨至338万吨，主因前期部分货源陆续到厂，整体供应稳定，变动不大；氧化铝厂成品库存与上周基本持平，周度产量未发生明显变化，企业维持正常生产及发货节奏；仓单库存则大幅减少4.8万吨至23.2万吨，主要系前期仓单到期注销，转为现货流通；港口库存受海外氧化铝及国内南方货源陆续运抵北方港口影响，增加5.5万吨至83.4万吨；在途及站台库存同步增加1.2万吨。海外市场方面，受美伊战争及中东局势影响，前期大量低价海外现货流入中国，提前消耗了海外可流通货源；而近期印尼新增电解铝产能备货与中东复产补库需求集中释放，海外现货由松转紧，推动本周期内海外氧化铝价格明显上涨。展望后市，当前氧化铝市场缺乏宏观利多因素提振，供应过剩格局持续压制价格。(上海有色网)