不要等到无能为力，才选择顺其自然。不要因为心无所恃，才被迫随遇而安。很多人事，是你必须要路过的驿站，你会尝遍人生百味、世间百态、人情冷暖，爱恨成败、聚散纠缠......终有一天你也会明白，这所有的经历，都是通向觉悟的必经之路，都是帮助你寻找永恒、快乐、真我、清净的良药。

　　后市观点

　　周三布伦特原油一度在地缘持续升温刺激下冲到95美元上方，现货价格持续上行，中东基准原油阿曼、迪拜及穆尔班现货升水周三再度走高，触及约七周以来最高水平。美国连续第十一天对伊朗进行打击，并开始打击伊朗炼油厂。特朗普警告伊朗每袭击一艘海峡船只，美国就摧毁一座桥梁或电厂。对此伊朗最高联合军事指挥部表示如果美国兑现威胁，伊朗将切断海湾地区全部石油流动，并打击该地区的石油、天然气、电力及经济基础设施。

　　也门胡塞武装发出红海封锁威胁后，Kpler数据显示曼德海峡通航量开始明显下降，周一曼德海峡通行船舶数量下降34%，降至29艘。最新消息显示当地时间23日凌晨也门胡塞武装表示已在红海袭击两艘沙特油轮，并称这两艘油轮违反该组织近期宣布的海上禁运令。伊朗革命卫队发言人警告航运公司，霍尔木兹海峡南侧航线已布设水雷，霍尔木兹海峡的进出路线明确，且完全处于伊朗的控制之下。任何替代航线都是不安全且极其危险的。警告各方不要使用这些航线，否则将造成严重且无法挽回的后果。分析认为，尽管两大海峡通航未完全停止，但航运企业运营信心持续承压。霍尔木兹海峡和曼德海峡面临的双重风险，可能促使航运企业调整航线安排，推高国际海运成本，并维持能源市场较高的地缘政治风险溢价。日前特朗普表态当前无意与伊朗进行谈判，美国国务卿卢比奥周三表示，美国仍愿就结束伊朗危机进行谈判，但德黑兰方面对谈判缺乏诚意。通过近几天的消息汇总来看此次停火谈判似乎伊朗更为主动，这可能给了美国方面认为伊朗感受到了遭打击压力的判断。

　　地缘层面仍有进一步升级风险，不但中东地区出口面临封锁，俄罗斯和哈萨克斯坦出口同样面临降量处境。本周市场焦虑情绪明显升温，对供应收紧担忧在不断走强的现货贴水和原油市场月差上得到体现，另外一个值得关注的现象是前期表现较弱的国内SC原油本周也明显开始发力，近端合约走势再次转为升水结构，反映出供应收紧已经开始在消费端基准油价中得到反馈。随着沙特相关油轮遇袭，沙特出口是否会因封锁而出现明显减量成为市场关注的最新变化点。市场情绪高涨且敏感，任何地缘层面的升级都将推动油价继续冲高。但同时也需注意一旦美伊有任何谈判动向油价同样会有剧烈调整。注意节奏把握，谨慎参与。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收涨2.49美元，涨幅2.95%,报86.83美元/桶；布伦特主力原油期货收涨3.06美元，涨幅3.36%，报94.07美元/桶；INE原油期货收涨2.74%，报565.3元。

　　【2】美元指数跌幅0.09%,报101.12；港交所美元兑人民币涨幅0.11%,报6.7491；美国十年期国债跌幅0.19%,报108.45；道琼斯工业指数跌幅0.01%,报52218.58。

　　近期要闻

　　【1】【中东地缘溢价显著抬升，迪拜现货升水跃升至六周高位，红海封锁威胁引发供应扰动担忧】

　　⑴ 中东原油基准品种周二现货溢价跳涨至约六周以来最高水平，迪拜与穆尔班原油每桶价格均上涨近3美元，此前也门胡塞武装宣布将对沙特阿拉伯实施海上封锁，引发市场对关键运输通道安全的重新定价。

　　⑵ 分析机构指出若曼德海峡通行受阻，沙特自延布港出口的每日逾450万桶原油及燃料将被迫绕行好望角，其中约七成运往亚洲，航程延长约一个月将造成物流瓶颈，而超大型油轮无法通过苏伊士运河，替代运输能力存在天然上限。

　　⑶ 地缘风险已开始影响实际贸易流，消息人士透露印度两家国有炼油企业已取消原定从伊拉克巴士拉港口装运原油的计划，主要出于对霍尔木兹海峡航行安全的担忧。

　　⑷ 现货市场数据印证紧张格局，迪拜现货相对掉期合约的溢价上升约2.26美元至每桶3.00美元，反映出即期供应可获得性的风险溢价正在快速计入价格。

　　胡塞武装发出警告前，沙特经红海的原油出口量创下纪录

　　在胡塞武装宣布要封锁沙特石油运输的前夕，沙特阿拉伯经由红海码头出口的原油量已创下历史新高。在伊朗战争期间，沙特将部分原油运输从波斯湾转移至西海岸，再通过红海出口至国际市场，这一替代路线对于稳定国际油价发挥了关键作用。但随着胡塞武装宣布实施封锁，该供应通道面临风险。如果封锁行动成功实施，可能进一步推高原油期货价格。根据油轮追踪数据，截至7月17日的一周内，沙特通过延布港两座码头出口原油规模达到创纪录的日均590万桶。随后截至7月20日的一周，出口量略降至日均550万桶。上述数据还包括运往吉赞地区的原油供应，以及供应沙特阿美炼厂和红海沿岸发电设施的原油。

　　【2】【霍尔木兹海峡和曼德海峡通航量双双下降】

　　国际市场服务机构克普勒公司22日在社交媒体发文说，霍尔木兹海峡和曼德海峡两大国际能源运输通道通航量21日双双下降，这反映出在地区安全局势持续紧张的背景下，国际航运企业避险情绪进一步升温。数据显示，21日霍尔木兹海峡通行船舶数量较前一日下降31%，降至9艘；曼德海峡通行船舶数量下降34%，降至29艘。分析认为，尽管两大海峡通航未完全停止，但航运企业运营信心持续承压。在亚丁湾附近已有4艘船舶确认掉头返航，显示在胡塞武装威胁与沙特有关联船舶后，部分航运企业正采取更加谨慎的运营策略。与此同时，霍尔木兹海峡附近针对商船的袭击事件仍在持续。分析认为，霍尔木兹海峡和曼德海峡面临的双重风险，可能促使航运企业调整航线安排，推高国际海运成本，并维持能源市场较高的地缘政治风险溢价。

　　【3】卢比奥称美国仍愿就伊朗危机进行谈判

　　7月22日（路透社）——美国国务卿马可·卢比奥周三表示，美国仍愿就结束伊朗危机进行谈判，但德黑兰方面对谈判缺乏诚意。这场不断扩大的冲突扰乱了世界上两个最重要的能源咽喉要道。卢比奥是在东南亚外长会议上发表上述言论的。此前一天，三艘载有沙特原油前往亚洲的油轮在红海折返，显然是为了回应也门胡塞武装（与伊朗结盟）的威胁。控制红海入海口沿岸的胡塞武装周一宣布对沙特阿拉伯实施海上封锁，这可能在海湾战争中开辟新的战线。自2月28日美国和以色列袭击伊朗以来，这场战争已造成海湾地区数千人死亡。由于伊朗已威胁要封锁通往海湾的霍尔木兹海峡，红海已成为沙特石油每天数百万桶的主要替代出口通道。一位伊朗高级官员周一告诉路透社，德黑兰已收到调解人提出的为期10天的停火提议，以期挽救美伊两国6月签署的临时停火协议。该协议取代了此前4月签署的停火协议。另一个表明外交努力仍在进行的迹象是，伊朗内政部长埃斯坎达尔·莫梅尼访问了调解方巴基斯坦，并要求伊斯兰堡继续努力。

　　鲁比奥表示，华盛顿“始终致力于外交”，但他怀疑德黑兰是否同样致力于谈判。“我们现在面临的问题是，他们对谈判并不认真。如果他们认真，我们也认真。如果他们不认真，那么我们将采取一切必要措施来保护我们自身以及盟友的利益，”鲁比奥在马尼拉说道。他强调，绝不能允许伊朗控制霍尔木兹海峡，并指出这将为包括东南亚国家在内的世界树立一个危险的先例，其中许多东南亚国家与中国在南海存在领土争端。“如果我们在中东开创了一个先例，允许一个国家决定控制一条国际水道，收取通行费，如果你不支付，他们就炸毁你的船只，那么我们就开创了一个非常危险的先例，这种情况将在世界其他地区重演，包括本地区，”鲁比奥说道。