最近全球粮食市场不平静。

　　7月以来，美国小麦期货价格一路走高，半个月时间涨幅为9.62%，领涨国内外大宗农产品。此外，泛欧交易所9月小麦期货单日也一度大涨3.5%。

　　国际粮价为何大涨？国内小麦市场会受波及吗？

　　徽商期货农产品分析师刘冰欣分析，这波国际小麦价格上涨主要靠三个因素推动。

　　一是美国农业部数据超预期利多。美国农业部6月末的季度库存报告显示，美国小麦种植面积下调至4274万英亩，同比下滑6%，创下1970年以来历史最低纪录。更关键的是，市场原本预期小麦种植面积会小幅上调，结果不但没增长反而大幅减少，预期差直接引爆行情。美国农业部7月供需报告继续确认，美国小麦供应量下降、期末库存减少，美国小麦供需偏紧格局已定。

　　二是俄乌冲突升级，俄乌小麦海上运输受阻。近日乌克兰军方在亚速海袭击逾100艘与俄罗斯相关船只后，又在黑海打击了多艘俄罗斯船只。与此同时，俄罗斯也进一步升级对乌克兰港口的攻击，对Chornomorsk、敖德萨和Pivdennyi的货船发动袭击。7月15日，乌克兰无人机袭击亚速海运粮船只，俄罗斯随后暂停顿河—亚速海航运通道。俄罗斯是全球第一大小麦出口国，约25%的小麦出口依赖此航道。航道运力一停，市场立刻产生供应中断的恐慌，海运保险费用也随之上涨。乌克兰农业委员会的数据显示，由于俄罗斯攻击持续加剧，乌克兰经由黑海港口出口粮食的能力已损失约三分之一。Hightower Report在报告中表示：“俄罗斯和乌克兰似乎都在设法削弱对方的出口收入，这对粮食市场构成利多因素。”不过，刘冰欣表示，俄乌冲突已持续4年多，近两年两国小麦出口整体并未受到太大影响。俄罗斯和乌克兰的小麦出口合计占全球小麦出口的近三分之一，这次航运受阻事件的实际冲击可能没那么大。此外，也有咨询机构分析说，俄罗斯正计划改走陆路运输小麦，但成本会增加不少。

　　据期货日报记者了解，当前俄乌局势令人联想到2022年俄乌冲突爆发初期的黑海供应冲击。当时乌克兰港口关闭，数百万吨粮食滞留无法出口。荷兰合作银行高级谷物和油籽分析师表示，本轮市场反应可能会相对有限。虽然两次事件都发生在全球粮食供应偏紧时期，但背景有所不同：2022年冲突是在北半球春季播种和生长季开始前升级，市场不仅担忧出口中断，也担忧粮食产量下降；2026年，市场关注点主要集中在出口环节。

　　三是欧洲高温，小麦减产。西欧小麦在灌浆关键期遭遇持续极端高温，作物优良率下滑。法国农业部7月15日发布的数据显示，2026年软小麦产量预估为3200万吨，较2025年下降4%，较近5年均值低约2%。减产信号非常明确。

　　尽管国际小麦价格上涨，但国内市场比较平静。

　　刘冰欣表示，我国小麦自给率较高，近几年从俄罗斯和乌克兰进口的小麦数量很少。海关数据显示，今年1—5月我国小麦进口总量为270.29万吨，同比增加69.67%，主要来自加拿大、澳大利亚和阿根廷。

　　浙商期货研究中心副经理管向博称，我国小麦自给率超90%，夏粮库存充足，口粮完全自主，外部供应扰动难以影响国内麦价。少量进口饲料小麦和制粉调剂麦的成本可能会走高，但不会引发国内粮价大幅波动。

　　虽然国内供应无虞，但有一个传导链条值得关注——内外价差。

　　刘冰欣提醒，如果国际麦价持续上涨，内外价差拉大，最终还是会推涨国内小麦价格，毕竟全球麦价走强会抬高我国的进口成本。她建议，下游加工企业可逢低适当收购，维持合理库存；持粮主体在价格上涨时也可以适时出货。

　　另外，此次亚速海航运受阻还波及国际植物油市场。光大期货油脂油料分析师侯雪玲表示，亚速海沿岸是俄罗斯和乌克兰向日葵核心主产区，俄罗斯通过该航道出口的植物油占其出口总量的17%~21%。不过，7至8月为俄葵花籽油出口淡季，月均出口量计划为30万~35万吨，远低于6月的45万吨。全球植物油月均出口量超过600万吨，俄葵花籽油的影响较小，不足以扭转全球植物油宽松的供应格局。