美联储主席凯文·沃什今晚10点将出席美国众议院金融服务委员会“美联储半年度货币政策报告”听证会，但他的证词已提前发布。证词里，他表示，美联储的政策制定者们对高通胀“零容忍”，并重申了遏制已持续五年高企的物价增长的誓言。

　　“我们委员会的成员对持续高企的通胀绝不姑息，”沃什在证词中表示。“ And we share a resolute commitment to restoring price stability（我们共同拥有恢复价格稳定的坚定承诺）。”

　　这位新任美联储主席自今年5月上任以来，一直强调政策制定者应对通胀的承诺，并表示首要目标是确保货币政策的正确性。“如果我们把政策做对了——我们也一定会做到——那么过去五年的通胀飙升都将成为过去式，”沃什指出。

　　然而，戏剧性的反转在20:30轰然落地。就在沃什准备在10点发表这份充斥着“零容忍”的鹰派证词前仅一个半小时，美国劳工统计局砸出了6月份的消费者物价指数（CPI）报告。这份全面爆冷的数据犹如一颗深水炸弹，直接打乱了美联储此前的强硬节奏。

　　数据显示，美国6月 CPI 环比负增长0.4%，不仅远低于市场预期的-0.1%，更是美国六年来首次出现环比负增长；同比增速也超预期跌至3.5%。更让华尔街振奋的是，剔除食品与能源后的核心 CPI 环比录得0.0%（持平，预期为+0.2%），同比增速也降至2.6%（预期为2.8%）。

　　数据公布后，全球金融市场瞬间倒戈：美股股指期货直线拉升，美国国债收益率暴跌，投资者开始疯狂削减对美联储在7月突袭加息的押注。报告暗示，随着总统特朗普此前举措显效，加油站燃油价格剧烈下滑，美伊战争引发的初始能源冲击正在消退。

　　在沃什将发表上述言论之际，其他几位美联储决策者正纷纷发出警告，称可能需要更高的利率来遏制通胀。但正如文中特别注明的：沃什的这份听证会证词，是在这批爆冷的 CPI 数据发布之前就已经“提前准备好（prepared prior to）”的。这批突然“退烧”的数据，直接抽走了鹰派阵营原本准备用来大谈加息的底牌。

　　在经济展望方面，沃什此前持乐观态度，将劳动力市场描述为大致稳定，几乎没有裁员迹象，且名义薪资增长强劲。但美联储官员们也必须正视潜在的隐患——虽然数据表明最坏的冲击可能过去，但若美伊之间近期再度爆发新的敌对行动，油价二次反弹的风险仍可能拉长这场地缘冲突的通胀后遗症。

　　此外，这位美联储掌门人对人工智能（AI）热潮的态度则更为谨慎。他表示，AI正推动商业投资出现飙升，但也给经济带来了不确定性。

　　“我们尚不清楚经济能在多大程度上受益于AI的建设，”沃什说。“经济发展的新机遇也给政策制定者带来了新挑战。我们美联储正在密切监测其对通胀和劳动力市场的影响。”

　　美联储公开市场委员会（FOMC）6月16日至17日的会议纪要曾反映出，政策制定者对通胀的担忧正日益加剧。官员们在那次会议上一致投票通过将基准利率维持在3.5%至3.75%的区间内。

　　与该决议一同发布的利率预测（点阵图）显示，有九名官员预测今年至少会加息25个基点，其中六人预计至少加息两次；另外九名官员则预计将按兵不动或降息。而一向对向市场提供利率路径线索的所谓“前瞻指引”持批评态度的沃什，此次直接拒绝提交个人预测。

　　这一连串硬核数据在听证会前的狂轰滥炸，将直接把10点登场的沃什架在火上烤。在接下来的问答环节中，面对这批六年来首次环比下滑的通胀新证据，这位“拒绝前瞻指引”也拒绝填写点阵图的主席必然会被立法者们当场逼问：美联储是否还会坚持此前的加息转向？