鸡蛋现货价格接连走高，暑期餐饮备货带动市场情绪升温，依托高温减产和低库存就看好后续行情持续走高，没有正视后备蛋鸡投产带来的供应增量。综合鸡群结构、终端真实购买力来看，短期现货仅有小幅冲高的余地，随着后期产能释放，鸡蛋整体向下的概率更大。

　　现在盘面走强只是阶段性条件催生出来的结果，夏季持续高温降低蛋鸡产蛋效率，北方老龄鸡占比偏高进一步压缩单日产出，养殖户不愿意低价出货，主动控制外发量。升学宴和旅游餐饮带动短期消耗，梅雨结束之后南方备货条件改善，食品企业提前布局中秋订单，贸易商小批量补货，全国流通库存维持偏低状态，各地现货迎来上涨。但是这一系列利好大多集中在短期层面，能够延续的时间十分有限。

　　产能层面的增量已经处在落地前夕，会彻底打破当下货源偏紧的局面。3 月份鸡苗补栏数量处于年内高峰，这批小鸡在 7 月前后进入产蛋阶段，后续新开产蛋鸡数量稳步增加。目前市场里可以淘汰的大龄鸡数量不多，养殖利润不错的环境里，养殖户并不愿意淘汰原有老鸡，市场新增产量很快超过淘汰量，在产蛋鸡存栏逐步抬升。等到新鸡稳定产蛋之后，之前短期紧缺的现状就会快速缓解，货源充裕之后现货价格很难继续维持高位。

　　终端消费很难长期接纳偏高的蛋价是客观现实。中秋国庆备货周期虽然慢慢开启，但经过这一轮涨价之后，食品加工厂和贸易商采购心态谨慎，只会根据日常消耗按需拿货，并不会大量囤积货品。暑期学校休课让团膳需求回落，普通家庭日常采购保持常态，高价鸡蛋会抑制居民日常消费，终端整体的消费力度不及市场预想。就算局部地区遇到台风、暴雨短暂耽误运输，仅仅只是短期扰动，改变不了后续货源增加的大趋势。

　　近一段时间高温环境还会持续，叠加现有库存偏低，鸡蛋短期还有小幅偏强的表现。可随着大批新开产蛋鸡陆续投产，市场供需格局反转，前期支撑行情上涨的逻辑慢慢消退，鸡蛋后续价格重心持续回落的概率明显增加。