7月6日当周，伦敦金价格开盘4177.92美元/盎司，最高4203.18美元/盎司，最低4021.59美元/盎司，收盘4119.75美元/盎司。市场人士认为本周国际金价震荡行情可能性较高。本周读者投票显示，有43%的读者看涨本周金价、30%看震荡、27%看空。

　　吴迪

　　4115美元

　　中东局势再度升温，但国际金价反而跳空低开，逻辑链是战争→油价→通胀→加息预期→美元强→无息黄金承压，避险需求被利率压力盖过。

　　本周“通胀数据+沃什首秀”是关注重点，节奏很清晰：通胀数据低于预期+沃什措辞非鹰派→加息定价回吐，国际金价反弹；通胀超预期或沃什明示年内加息→9月加息概率(当前约47~69%区间)上升，国际金价下探。

　　从技术上看，本周国际金价将围绕4115美元/盎司这一多空分水岭展开，这个价位透露出市场仍处于“非农反弹未尽、加息压顶未消”的拉锯态，上下空间都不对称。

　　本周第一阻力4210美元/盎司是上周反弹高点4187美元/盎司上方的延伸测试区，第二阻力4296美元/盎司则是更远的箱体上沿，需要通胀显著走弱+沃什措辞偏鸽才能摸到，概率偏低。下方第一支撑4026美元/盎司是非农起涨区附近，守得住则维持4050~4115美元/盎司区间。第二支撑3933美元/盎司贴近5月低点3955美元/盎司，一旦跌破就是新一轮探底，目标直指3900下方美元/盎司。

　　周智诚

　　国际金银价格震荡可能性较大

　　美联储发布半年度货币政策报告显示，关税影响持续发酵、中东冲突推升能源价格，以及人工智能基础设施建设带动需求激增，共同推高了通胀压力；美联储偏好的个人消费支出(PCE)价格指数截至今年5月仍约为2%目标的两倍。

　　目前美联储9月加息的概率约为69%，市场正密切关注通胀数据及美联储主席沃什的国会证词。美国经济分析局(BEA)计划于9月对个人消费支出(PCE)价格指数进行年度更新，市场预期若相关调整已应用于最新数据，核心PCE可能下降约0.1至0.3个百分点，这一下调或恰好帮助新任美联储主席沃什及鸽派官员守住暂停加息的立场。

　　有报道称，瑞银衡量美股市场脆弱度指标飙升至0.9的历史高位。数据显示市场内部压力正加速积聚，单股波动率已超出指数三倍，债市收益率逼近4.6%，在地缘局势、货币政策预期与信贷市场信号三重压制下，市场脆弱性已攀升至2025年9月中旬以来最高水平，而美股财报季恰于此时启动。整体看，美股即便出现相对有限的向下调整，黄金也有可能被提前卖出以支撑持股者的保证金要求，这是国际金价近期难以向上真正突破的根源。

　　技术面，国际金价在4100美元/盎司关口附近连续震荡，下方最重要支撑仍在3605美元/盎司附近，国际金价是否能持续站稳4000美元/盎司上方仍需进一步观察。

　　国际金价上方阻力在4180美元/盎司、4230美元/盎司、4350美元/盎司，下方支撑位在4070美元/盎司、3950美元/盎司、3880美元/盎司，由于本周美国公布6月核心CPI及零售数据，国际金价继续在4000美元/盎司关口附近震荡的可能性较大；目前金银比下滑至68.82，本周预计国际银价在56.5~65.5美元/盎司区间震荡。

　　洪杰

　　国际金价短期或处于弱势震荡

　　从消息面来看，中东局势再添重大变数。短期国际金价大概率维持低位震荡格局，地缘局势的反复变化会为国际金价提供阶段性支撑，但能源通胀升温叠加美联储偏鹰政策预期，仍会持续限制国际金价的反弹空间。

　　当前技术形态显示，国际金价短期或处于弱势震荡通道，仍存在进一步回调的需求。下方关键支撑位集中在3930~3900美元/盎司区间，若该支撑区域被有效跌破，市场短期大概率开启新一轮下跌行情；上方则需重点关注4200~4230美元/盎司附近的压力位，只有有效上破这一压力区间，短期金价才有望迎来一轮像样的反弹行情。