6月25日9点35分，沥青下跌4.03%，沥青2608沽3450期权大涨32.69%，价格从26.0涨至最新价34.5。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：美国解除伊朗石油制裁 + 全球供应系统性超预期

1、美国解除伊朗石油制裁，据新华社6月23日报道，美国财政部发布为期60天的一般许可，授权允许伊朗石油的生产、交付和销售，期限至8月21日，这是数十年来美国首次全面豁免对伊朗能源制裁。市场预期伊朗约6800万桶海上积压库存将释放，供应端压力骤增。油价大幅下挫，并带动化工板块大跌。

2、全球供应系统性超预期，据高盛6月25日研报，截至5月全球原油供应量同比增加300万桶，巴西和美国等地产量强劲增长，市场低估了系统的灵活性；高盛将第四季度布伦特油价预期从90美元下调至80美元。

期权实战案例

沥青大跌时，买期权能赚多少？

老王最近持有10手沥青期货空单，看着6月25日9点35分行情，沥青已经跌了4.03%，既想赚下跌的钱，又怕行情突然反弹亏太多。期权达人说：你不如花权利金买几张沥青2608沽3450期权，刚好跟上最新行情。老王一算：买100张，合约乘数是10吨/手，权利金就是100张×34.5元/吨×10吨/手=34500元。要是继续跌，沥青沽权会继续涨，上午刚开盘就从26涨到34.5，已经涨了32.69%，要是昨天低位进的100张，现在已经赚(34.5-26)×10×100=8500元，收益率超32%！就算涨了，最多亏完34500元权利金，刚好抵消空单的亏损，下行赚收益，上行控风险。

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