现货挺价意愿增强，期货冲高回落

　　供给方面：当前生猪产能调控已构建起“属地考核定责任、金融约束管龙头、执法监管规范散户”三位一体的执行体系，行政考核、金融调控与法治监管三类手段协同发力、互为支撑。通过全链条各环节不折不扣地落实执行，有望持续熨平生猪产业的周期性波动，进而推动该行业朝着产能结构合理、供给持续稳定的高质量方向演进。

　　需求方面，近期标肥价差快速拉大，受增重盈利驱动，部分规模猪场选择压栏惜售、主动放缓出栏节奏，散户看涨情绪同步升温，普遍推迟出栏计划。养殖端集体挺价、减量出栏行为，进一步收紧短期流通货源，推动猪价阶段性冲高。

　　策略层面：政策端对猪价形成的支撑效应正逐步夯实，然而，受能繁母猪产能去化效应传导时滞的影响，短期涨价过后预计仍将延续震荡磨底格局。操作上，建议考虑升波类的期权策略。

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