重要提示

　　六月的鸡蛋行情，像一场夏日午后的雷阵雨——来得急，去得更快。

　　端午节前夕，鸡蛋产区报价节节攀升，贸易商四处找货，养殖端库存见底，部分区域鸡蛋零售价甚至超过猪肉价格。“红烧肉自由”还没焐热，吃鸡蛋倒先有了压力。

　　但是6月18日开始，期货盘面骤然变脸。主力2608合约两日深跌，近月合约一度触及跌停。

　　方才还是涨价潮，转眼已是冷雨浇头。很多人懵了，鸡蛋到底怎么了？

　　01为何鸡蛋会涨价？

　　先说下端午节前，鸡蛋为什么会飞涨？

　　最直接的原因是：“产能断层”。说人话就是，能下蛋的鸡，不够了。

　　但鸡不是一天变少的，早在2025年养殖行业低谷期就已埋下。

　　2025年，蛋鸡养殖经历了近年来最惨烈的屠宰式亏损。蛋价长期在3.00—3.08元/斤的价格徘徊。

　　与此同时，单斤鸡蛋的饲料成本就要3元。

　　叠加下疫苗，人工费等等支出。最惨的时候，一只蛋鸡预期亏损在15至25元之间，11月高峰期平均每只亏损高达23元。

　　养一只，亏一只。

　　持续失血之下，中小养殖户率先扛不住，提前淘汰老母鸡，补栏积极性跌至谷底。mysteel显示，2025年下半年全国鸡苗销量同比下滑超10%。

　　进入2026年，行业又在1至4月集中淘汰了一批老旧蛋鸡。市场上形成了一个极其尴尬的空档期：老鸡出清了，新鸡还没开产。

　　供给端一缩再缩，需求端又撞上了端午备货和618电商大促，食品厂、渠道商集中采购，供需缺口瞬间被放大。

　　叠加南方梅雨天气导致鸡蛋存储运输难度增加，进一步加剧了市场紧张。

　　所以，端午只是点燃引信的火柴，真正让价格失控的，是早已积蓄多时的供给断层。

　　02为何鸡蛋后续价格下跌？

　　涨价源于缺口，下跌也是因为推动涨价的两股力量同时反转了。

　　需求端方面，节前食品厂、商超该囤的货都囤完了，节后采购断崖式回落。

　　贸易商采购趋于谨慎，从主动补库转向按需采购。生产环节库存从6月初的0.06天上升至1.06天，库存拐点显现。

　　供给端方面，高利润正在改变养殖户的行为。2026年春节后鸡苗销量持续攀升，4、5月份孵化企业订单饱满，部分厂家订单排至9月。养殖利润高企亦延缓了老鸡淘汰节奏，短期供给因此有所增加。

　　需求收缩与供给预期转宽双向施压，蛋价高位回落。

　　03这就是“蛋周期”

　　鸡蛋价格的周期性波动，本质上源于4个月的时间差。

　　蛋鸡从补栏到开产约需4个月，这意味着当期供给由4个月前的补栏决策决定，而养殖户的补栏决策又受当期价格的牵引。

　　当蛋价上涨、养殖利润丰厚，补栏积极性随之提升；4个月后新鸡集中开产，供给增加推动价格回落。价格下跌后补栏收缩，4个月后供给减少又为下一轮价格上涨埋下伏笔。

　　而这就是蛋周期。它与猪周期逻辑相似，但节奏更快——生猪从补栏到出栏约需6个月，蛋鸡开产只需4个月。

　　需要留意的是，行业格局的变化可能正在重塑传统的蛋周期规律。随着规模化养殖比例提升、行业集中度提高，周期的波动幅度可能收窄，但持续时间可能拉长。

　　厘清周期的本质之后，坐等周期起伏显然不是唯一的解法

　　其实，2025年那批亏钱的养殖户，其实不少人早在赔钱前一两个月就感觉到价格要跌了——但他们不知道怎么提前把价格"锁住"，只能硬扛到底，或者提前把鸡杀掉，两条路都是割肉。

　　其实，在价格还好的时候，完全可以用两个工具提前上道"保险"：

　　一是直接买价格保险。像买车险一样交笔保费，不用开期货账户，价格跌破约定线就自动赔钱。

　　二是在期货市场提前"卖"出鸡蛋。说白了就是今天跟市场约定：几个月后按现在这个价格把鸡蛋卖出去。到时候蛋价真跌了，期货赚的钱补给你；蛋价涨了，现货多赚的补期货亏损。不管行情怎么走，利润基本锁定了。担心饲料涨价，也可以用同样方法提前锁定豆粕、玉米的成本。

　　不过期货有门槛——需要资金、知识和经验，价格剧烈波动还可能触发强平，千万别自己瞎操作。

　　说到底一句话，养殖业已经进入微利时代，光靠经验和体力扛价格，越来越扛不住了。真正的出路，不是猜行情涨跌，而是提前管好风险。

　　作者

　　研究员:许方莉

　　期货从业资格号F3073708

　　期货投资咨询从业证书号Z0017638

　　赖诗莹期货从业资格号F3058843