盘前市场动向

　　1.7月1日(周三)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.39%，标普500指数期货跌0.37%，纳指期货涨跌0.66%。

　　2.截至发稿，德国DAX指数跌0.01%，英国富时100指数跌0.61%，法国CAC40指数跌1.00%，欧洲斯托克50指数跌0.61%。

　　3.截至发稿，WTI原油跌0.71%，报69.01美元/桶。布伦特原油跌1.06%，报72.18美元/桶。

　　市场消息

　　2008金融危机班底重聚辛特拉!美联储加息预期升温撞上“AI泡沫压力测试”沃什海外首秀会否“一鹰到底”?新任美联储主席凯文.沃什和另外三位经历2008年全球金融危机的央行政策制定老将们将于本周同台，而新一轮金融动荡的潜在危险因素仍在持续困扰包括美联储在内的全球央行官员们。这位美联储主席自5月上任以来首次在美国以外公开亮相，将于当地时间周三出现在欧洲央行于葡萄牙举行的年度央行研讨会上，与欧洲央行行长克里斯蒂娜.拉加德以及那场市场危机中的其他主角共同出席。除了任何关于央行利率的暗示或者前瞻指引之外，周三的央行货币政策小组讨论还将受到密切审视，以观察沃什到来后央行研讨会氛围是否出现任何化学反应上的对比。

　　传伊朗决意对霍尔木兹海峡收“过路费”或于8月中旬开征。据两名伊朗高层消息人士称，伊朗决意争取国际社会承认其对霍尔木兹海峡的控制权，以及对进出波斯湾船舶征收通行费的权利，即便为此不得不诉诸武力，也在所不惜。根据本月与美国达成的旨在结束为期三个月冲突的临时协议，伊朗同意在60天内允许船舶免费通过该海峡。但伊方认为，协议措辞使其仍有权决定哪些船舶可以通行，以及它们在这条狭窄水道中应选择哪条航线。消息人士还表示，伊朗决心在临时协议到期后，确保这一控制权获得持久且正式的承认。在美国与伊朗正在进行的和平谈判中，伊方谈判代表不会在这一点未获认可之前，就其他争议领域展开磋商。若临时协议在未获延期的情况下终止，伊朗将于8月中旬开始对通航船舶收费，不过目前伊方尚未公布具体的收费标准或执行方式。

　　伊朗称将适时启动伊美最终协议谈判。当地时间7月1日自伊朗方面获悉，伊朗副外长加里巴巴迪率伊朗外交部、央行等部门代表团访问卡塔尔，当天上午在多哈与卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德举行会晤，讨论落实美伊谅解备忘录等议题，包括在黎巴嫩实施停火等问题上“消除现有障碍”。消息称，在加里巴巴迪与穆罕默德会晤后，伊朗、卡塔尔和巴基斯坦代表于多哈举行了三方会谈，以审查美伊谅解备忘录的执行情况。加里巴巴迪在会后表示，伊朗方面已经成立负责跟进美伊谅解备忘录执行情况并就最终协议进行谈判的工作组，但尚未正式就此展开谈判。伊朗正在通过调解人继续磋商，以确定其工作组开展谈判的时间和地点，“如果必要条件得到满足，工作组将正式展开谈判”。

　　162关口失守、170魔咒逼近?日元保卫战再临拐点，日本汇率主管暗示美方默许干预汇市。日本负责货币事务的最高官员暗示，外汇干预是一项有效策略，并指出东京与华盛顿方面就汇率问题保持着密切沟通。此番言论发表之际，日元正徘徊在近四十年来的低点附近。日本财务省负责国际事务的次官三村淳周三在接受采访时，谈到两个月前东京方面上一次入市干预时，他说：“从随后的市场走势来判断，我认为这显然是有意义的。”他还表明，日本当时入市干预并没有遭遇来自美国方面的反对阻力。他说：“据我所知，美国从未发表过任何一句对我们所做作为表示反对的言论，如果说有什么不同的话，那就是实际上还有一些更具支持性的言论。”三村淳强调了他与华盛顿官员沟通的频繁程度，他表示：“通过电话和电子邮件，我与美国同行保持联系的频率可能远超大多数人的想象。”

　　特朗普政府解禁Anthropic旗下最强AI模型Fable5但监管不确定性仍有待消除。美国政府取消了对Anthropic旗下Fable5人工智能(AI)模型的访问限制。在这家AI初创公司解决了特朗普政府提出的安全担忧后，该模型获准恢复更广泛的发布。当地时间6月30日，美国商务部向Anthropic联合创始人汤姆.布朗发函，正式宣布解除对Fable5和Mythos5的出口管制。Anthropic周二在X平台确认已收到商务部通知，并表示将于次日开始恢复访问。尽管如今已被撤销，但美国商务部此前发布的出口管制命令，是迄今为止美国政府对一家AI企业运营采取的力度最大的干预措施，并引发了有关出口管制是否能够用于监管AI模型访问权限的法律争议。尽管已对Fable5和Mythos5解禁，但围绕美国政府AI监管不确定性的担忧依然存在。

　　全球AI热潮推升芯片需求，韩国6月出口创近50年最大增幅。在全球人工智能热潮的持续拉动下，高性能芯片需求旺盛，带动韩国出口大幅增长。6月出口额同比猛增70.9%，达到创纪录的1022.5亿美元，增速为1978年10月以来最快。同期进口增长30.1%至661.0亿美元，当月贸易顺差达361.5亿美元，首次突破300亿美元大关，较5月份的270.4亿美元进一步扩大。韩国产业通商资源部指出，半导体仍是出口增长的主要引擎，6月芯片出口额创下月度新高，达448.2亿美元。此前的5月出口增幅修正为53.4%，而6月数据也轻松超过经济学家57.3%的预测中值。

　　个股消息

　　微软(MSFT.US)酝酿再挥刀裁员!“AI颠覆一切”席卷企业经营算力基础设施预算加速替代人力。有媒体援引知情人士透露的消息报道称，美国科技巨头微软准备实施新一轮裁员举措，此轮裁员有可能影响数千名员工。媒体报道称，这家科技巨头正寻求裁减其全球员工总数不到2.5%的岗位;根据其截至2025年6月30日提交给美国证券交易委员会(即SEC)的一份员工团队文件，该公司当时约有228,000名全职员工。知情人士透露的消息显示，即将到来的裁员预计最早将于下周宣布。据报道，此次重组式裁员将覆盖微软多个业务部门，尤其将影响Xbox游戏业务部门，以及销售和咨询相关岗位。

　　派拉蒙天舞(PSKY.US)向欧盟提交反垄断补救措施1100亿美元并购案再进一步。周三的一份监管文件显示，派拉蒙天舞已提交补救措施，以解决欧盟对其1100亿美元收购华纳兄弟探索(WBD.US)的竞争担忧。上周有知情人士告诉媒体，此举很可能会使该交易获得欧盟委员会的批准。派拉蒙表示，它“有信心该补救措施能直接且全面地解决欧盟委员会初步评估中所表达的任何担忧，并为及时获得批准提供支持”。作为欧盟竞争执法机构的欧盟委员会并未提供补救措施的细节，这符合其一贯政策。一位直接了解此事的人士上周告诉媒体，派拉蒙将提议放弃其与环球影业的电影发行合资企业，以减轻欧洲电影运营商所表达的反垄断担忧。欧盟委员会已将做出决定的截止日期从7月7日延长至7月22日，以便有时间对该补救措施进行评估。

　　电力“军火商”的超级弹药：Bloom Energy(BE.US)向BAM融资额度五倍扩至250亿美元，AI用电荒催生新风口。美东时间周二盘后，Bloom Energy宣布与Brookfield Asset Management(BAM.US)的AI电力项目融资合作规模从50亿美元大幅扩大至250亿美元，较2025年10月的初始规模翻了整整五倍。根据双方最新协议，Brookfield将通过其专项AI基础设施基金，为Bloom Energy的燃料电池电力项目提供高达250亿美元的融资支持。这一规模较2025年10月首次宣布时的50亿美元扩大了五倍。两家公司在联合声明中表示，此次扩容“反映了超大规模数据中心运营商和人工智能基础设施开发商对快速、可靠且对社区友好的电力有着强劲且持续的需求”。双方正在推进一种全新的“AI工厂”模式——从项目规划之初就将电力、计算、数据中心基础设施和资本进行一体化整合。

　　押注能源转型与AI需求，中东战火敲响供应警钟!美铝(AA.US)56亿鲸吞South32拓展铝业版图。美国铝业已同意以最高56亿美元的价格收购South32Ltd.旗下的铝土矿、氧化铝及电解铝资产。此举正值长期需求走强、中东地缘冲突暴露供应脆弱性之际，进一步巩固了美铝作为全球顶级铝生产商的行业地位。根据两家公司发布的声明，美铝将支付31亿美元现金及约10亿美元的美铝股票，同时承接7.5亿美元的净债务和租赁负债。此外，若未来四年氧化铝和铝价超过约定阈值，South32还将额外获得7.5亿美元的或有对价。

　　 AI基建热潮推动下估值创30年新高!卡特彼勒(CAT.US)成“大空头”伯里最新猎物。《大空头》原型人物迈克尔.伯里周二表示，他已建立卡特彼勒(CAT.US)的空头仓位，并认为这家工程机械制造商已成为人工智能(AI)投资热潮中市场估值最高的受益者之一。伯里表示，卡特彼勒目前的估值已经达到令他高度关注的水平。他分享的一张图表显示，在股价创下历史新高的同时，卡特彼勒的市销率已升至至少过去30年来的最高水平。此外，伯里还新建立了对英伟达(NVDA.US)、应用材料(AMAT.US)、特斯拉(TSLA.US)以及iShares半导体ETF(SOXX)的空头仓位。他正为自己认为已日益过度延伸的AI概念股上涨行情做准备。

　　重要经济数据和事件预告

　　北京时间20:15：美国6月ADP就业人数变动。

　　北京时间21:30：美联储主席沃什、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利、加拿大央行行长麦克勒姆在欧洲央行论坛发表讲话。

　　北京时间21:45：美国6月SPGI制造业PMI终值。

　　北京时间22:00：美国6月ISM制造业PMI。

　　北京时间22:30：美国截至6月26日当周EIA原油库存变动。