一、行业核心逻辑

功率半导体器件是专门设计用于处理高功率电信号和控制电力流动的半导体器件，能够支持高电压、大电流。这些半导体器件，包括各种晶体管和二极管，具有高电流和高电压特性，广泛应用于能源变换、电机控制、通信系统以及各种电子设备。

功率半导体是电能转换、电路控制的核心元器件，下游覆盖新能源汽车、光伏储能、AI算力数据中心、工业电机四大高景气赛道。

当前行业驱动：AI算力扩张、新能源车800V高压平台普及、储能大规模建设，行业进入长期结构性上行周期。

这里为大家整理了部分相关公司，需要注意的是，相关公司仅供参考，梳理只是为了方便学习和成长和复盘，不构成任何投资建议。

二、细分赛道核心标的

（一）IDM一体化龙头（自研+自有产线，业绩弹性最强）

1. 士兰微 :国内功率IDM龙头，产品线全覆盖MOSFET、IGBT、碳化硅；车规IGBT/SiC模块新能源车放量，家电IPM模块国内市占领先。

2. 华润微 :中低压MOSFET龙头，全产业链布局，产品适配工控、光伏、AI服务器电源。

3. 时代电气 :中车系高压IGBT龙头，轨交、特高压、新能源车三重赛道，高压SiC技术壁垒高，业绩稳定性强。

4. 扬杰科技 :分立器件IDM龙头，二极管、MOS、IGBT、SiC全覆盖，光伏储能、车载业务突出，海外客户资源充足。

（二）IGBT模块龙头（新能源车、储能核心刚需）

1. 斯达半导 :国内车规IGBT模块龙头，全球市占靠前，主驱逆变器主力供应商；SiC模块适配800V高压车型，绑定一线车企。

2. 宏微科技 :IGBT/SiC模块适配工业、光伏、新能源车，批量供货AI服务器、储能变流器。

3. 台基股份 :大功率晶闸管、高压IGBT龙头，风电、特种工业电源核心供货企业。

（三）MOSFET设计龙头（快充、AI服务器、消费电子）

1. 新洁能 :屏蔽栅、超级结MOS技术领先，产品用于车载OBC、AI电源、手机快充。

2. 东微半导 :高压超级结MOS龙头，受益车载快充、数据中心高压电源、光伏逆变器需求。

3. 捷捷微电 :国内晶闸管龙头，同步布局MOS、SiC，充电桩、工控渠道完善。

（四）第三代半导体SiC/GaN（高压赛道长期增量）

1. 天岳先进 :导电型SiC衬底龙头，6/8英寸衬底量产，供货车企与海外功率大厂。

2. 三安光电 :化合物半导体IDM，SiC、GaN全产业链布局，车规SiC器件已批量出货。

3. 芯联集成 :特色工艺代工+SiC模组，完整车规功率产线，SiC芯片批量交付。

（五）配套环节：功率IC、封测、材料

1. 芯朋微 :电源管理芯片+车规SiC MOS，AI服务器电源核心供应商。

2. 长电科技、通富微电

全球功率半导体封测龙头，覆盖各类功率芯片封装测试业务。

风险提示:以上内容仅整理行业公开资料，不构成投资建议。半导体行业受周期、价格战、下游需求波动影响较大，股市有风险，投资需谨慎。