生意社06月29日讯

　　一、价格走势

　　据生意社价格监测，6月，线螺价格先涨后跌。截止月末，江浙沪地区HRB400螺纹钢均价3126.34元/吨，较月初下跌2.47%；HPB300高线均价3330元/吨，较月初下跌1.55%。

　　据生意社商品行情分析系统显示，026年6月，国内螺纹钢、线材市场整体呈现“先扬后抑、重心下移”的走势。生意社价格监测显示，本月初市场一度企稳回升，但进入中下旬后，在供需矛盾激化下，价格承压下行，淡季特征显著。

　　上旬(6月1日-12日)：成本支撑，小幅反弹。月初，受焦炭第六轮提涨落地带来的成本支撑，以及长流程产量收缩的利好推动，现货价格出现短暂企稳回升。截至6月12日，江浙沪地区HRB400螺纹钢均价回升至约3194元/吨，较月初小幅上涨；HPB300线材均价约3382元/吨。然而，市场成交仅以刚需为主，反弹动力明显不足。

　　中下旬(6月13日-29日)：供需恶化，价格下探。随着淡季效应深入，南方梅雨与北方高温持续压制施工需求，与此同时供应端压力超预期释放。6月中旬重点钢企钢材日产环比增长5.6%，而库存环比大增6.1%，呈现“产量库存双增”格局。受此打击，现货价格掉头向下，期货主力合约更是跌破3100元/吨关口，市场情绪偏空。截至6月26日，螺纹钢均价已降至约3129.5元/吨，线材均价降至3330元/吨，基本回吐月初涨幅。

　　二、影响价格的因素

　　据上图显示，6月份，线螺周产量、线螺总库存都有所下降。

　　供应

　　本月供应端利空信号集中显现，成为压制钢价的首要因素。产量方面，据中钢协统计，2026年6月中旬重点钢企钢材日产达204.8万吨，环比增长5.6%，显著高于粗钢(+0.8%)和生铁(+0.7%)的增速，表明轧材环节复产力度明显加大，成材供给快速释放。从更长周期看，尽管5月国内钢筋产量同比下降10.5%，但进入6月后产量回升势头较快，短期供应弹性超出市场预期。

　　库存方面，累库趋势明确。6月中旬重点钢企钢材库存量达1790万吨，环比上旬增长6.1%，同比去年同旬增长10.4%。此前库存压力主要集中在流通环节，如今钢厂端也出现被动增库，反映下游拿货意愿低迷，成品从钢厂向终端的流通链条受阻。

　　需求方面6月需求端淡季效应深入，刚需疲弱，需求端整体延续走弱态势，对价格支撑力度不足。主要表现在两方面：其一：季节性制约明显：6月正值南方梅雨、北方高温天气，户外施工进度受到明显制约，终端采购以刚需为主，“低价走货尚可、高价成交不畅”成为市场常态；其二：表观消费持续回落：从周度高频数据看，五大品种消费量周环比下降，螺纹钢表观消费量环比减少，需求回落幅度仍大于供给调整力度，供需格局继续走弱。

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　　市场方面：市场情绪转向悲观，6月份钢材批发市场销售价格预期指数降至43.01%，跌至50%荣枯线下方，市场对后市预期由强转弱。

　　7月行情预测：

　　库存方面：库存去化或重新启动：若供给端减产与需求端边际回暖同步兑现，当前持续累积的库存有望在7月中下旬出现去化拐点，这将改善市场对基本面的预期。

　　需求方面：季节性需求存在边际改善可能：随着7月下旬雨季结束、高温天气略有缓和，部分被延迟的刚需和局部赶工需求有望释放。终端成交活跃度或较6月有所提升，对现货价格形成底部支撑。

　　供应方面：供给端市场化出清有望加速，缓解累库压力：当前行业盈利分化明显，电炉建材与冷轧品种已陷入亏损，高炉螺纹钢吨钢毛利也处于低位。在低利润甚至亏损压力下，钢厂主动检修减产的意愿将逐步增强。若7月能看到产量明确下降的迹象，将有效缓解当前“产量库存双增”的压力，这是供需格局改善的核心前提。

　　三、后市预测：

　　综上所述，生意社分析师预计，7月钢材市场将处于供需格局由“弱现实”向“强预期”切换的关键阶段。短期基本面仍有压力，但中期供给收缩预期与季节性需求边际改善正在积蓄反弹动能。操作上建议重点关注钢厂检修减产的实际执行情况以及社会库存能否出现去化拐点，这两项指标将是判断市场能否真正企稳反弹的关键信号。倾向于认为，在充分释放淡季利空后，7月中下旬钢价有望迎来阶段性企稳反弹窗口。

　　通过生意社商品行情分析系统，可以通过两个维度来分析螺纹钢价格未来走势：

　　一、10日均线(螺纹钢现货)仍处在20日均线下方时，，说明螺纹钢行情短期行情趋弱，短期内处于反向扩大趋势。

　　二、结合五档位置来看，中长期均线(60/90/1年)：现在铁矿石价格处于一年低位/低位/中低位，说明螺纹价格处于年内较低位置，继续下跌空间不大。

　　综上所述，现在螺纹价格处于一年位置的中间位置，涨跌空间较多，但是价格均线已经下穿，预计螺纹价格短期内处于下行趋势，但震荡概率较大。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。